“현대로템, K-2 전차 인도계획량 증가로 매출 성장 전망”

현대로템의 K2 전차. [사진 출처 = 현대로템]

대신증권은 27일 현대로템에 대해 K-2 전차 인도계획량 증가 등으로 매출 성장이 예상된다며 투자의견 매수, 목표주가 15만원을 제시했다.

대신증권은 현대로템의 올해 연간 영업이익은 전년 동기 대비 106.6% 증가한 9434억원으로 전망했다. 연간 매출액은 같은 기간 35.4% 증가한 5조9000억원으로 예상했다.

올해 큰 폭의 이익 성장 배경으로는 폴란드향 K-2 인도계획량이 지난해 70대에서 올해 96대로 증가한 게 영향을 줬다고 분석했다.

또 디펜스솔루션(방산), 레일솔루션(철도), 에코플랜트(생산설비) 등 성격이 다른 사업군을 보유하고 있다고 봤다. 최근의 매출 및 이익 상승은 디펜스솔루션이 주도 중으로 K-2전차 1차 인도에 따른 계약 매출 기여도가 높다고 봤다.

지난해부터 가파른 전분기대비(QoQ) 매출 성장이 확인되고 있으며 지난해 4분기 실적 기준 디펜스솔루션의 영업이익률(OPM)은 33%까지 상승한 것으로 파악했다.

주력 제품인 K-2 흑표는 3.5세대 전차 중 우수한 성능과 가격경쟁력이 증명됐다고 분석했다. 폴란드 외에도 루마니아·중동 등에서 도입을 검토하고 있는 만큼 수출지역 확장성이 높다고 봤다. 폴란드향 전차(K-2PL) 2-1차 공급은 1차와 동일한 180대 수준으로 추정했다. 현지생산업체와 정부 간 합의 진전이 나타나 계약이 목전에 다가왔다고 분석했다.

이태환 대신증권 연구원은 “지난해 적자를 기록한 레일솔루션 실적의 정상화를 기대한다”며 “K-2PL 2-1차 계약이 상반기에 실현되면 오는 2026년 이후 이익 성장 가시성이 크게 높아질 것이다”고 밝혔다.