지금이라도 살까?…"돈 쓸어담는 반도체, 앞으로도 호황" 전망

필라델피아 반도체지수 75%↑…1999년 이후 최고
"닷컴버블 이래 최고 성과 향하는 반도체 종목들"

반도체 종목들이 인공지능(AI) 투자 열풍에 힘입어 2000년대 초 닷컴버블 이래 역대 최고 성적을 기록하고 있다. 시장에서는 단순한 사이클을 넘어 구조적 성장 국면으로 해석하는 분위기다.

반도체대전에 전시된 웨이퍼. 연합뉴스

SOX지수 연간 75% 급등 전망…시총 두 달 새 5조달러 증가

28일 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 반도체 업종의 대표 지표인 필라델피아 반도체지수(SOX)는 올해 들어 약 75% 상승했다. 1999년 지수 집계 이래 가장 높은 연간 상승률을 기록할 것이란 관측이 나온다.

시가총액 증가 속도도 이례적이다. 최근 두 달간 SOX 구성 종목들의 시총은 5조달러 이상 불어나며 글로벌 자본시장 내 존재감을 단숨에 키웠다. 이는 영국 대표 지수 FTSE100 전체 시총을 크게 웃도는 규모다. SOX에는 엔비디아, TSMC, 마이크론 등 글로벌 핵심 반도체 기업 30곳이 포함돼 있으며 AI 인프라 확대의 직접적인 혜택을 받고 있다.

이번 상승장의 핵심 동력은 빅테크 기업들의 공격적인 자본 지출이다. 알파벳, 아마존, 마이크로소프트(MS), 메타 등 주요 기술기업들의 올해 예상 설비투자(CapEx)는 7000억달러를 훌쩍 넘을 것으로 추산된다.

이들 기업은 대규모 데이터센터 구축과 AI 모델 학습·운영을 위해 막대한 양의 반도체를 필요로 한다. 특히 그래픽처리장치(GPU)와 고성능 메모리 수요가 폭증하면서 공급이 이를 따라가지 못하는 시장이 형성됐고, 가격 상승으로 이어지고 있다.

전문가들은 이러한 흐름이 단기 현상에 그치지 않을 가능성에 무게를 둔다. 대형 데이터센터 운영사들의 수요가 이미 구조적으로 자리 잡았고, AI 서비스 확산이 본격화하면서 반도체 수요 기반이 더욱 견고해지고 있다는 분석이다.

반도체 회로 기판. AFP연합뉴스

AI 수요, GPU 넘어 전방위 확산…지나친 가격 상승 우려도

AI 수요는 특정 제품군에 국한되지 않고 반도체 산업 전반으로 확산하는 양상이다. GPU와 메모리뿐 아니라 중앙처리장치(CPU), 반도체 장비 등 다양한 영역에서 동반 성장세가 나타나고 있다.

대표 CPU 기업인 인텔은 AI가 IT 하드웨어 전반의 수요를 끌어올릴 것이라는 기대감 속에 올해 주가 상승률이 엔비디아 등 주요 GPU 기업을 웃돌았다. 반도체 장비 업체인 램리서치와 KLA 역시 투자 확대 수혜로 주가가 대폭 상승했다.

다만 강세장이 지속될 수 있을지에 대해서는 신중론도 존재한다. 경기 둔화나 금융 환경 변화로 빅테크 기업들이 투자 속도를 늦출 경우 반도체 수요 역시 빠르게 식을 수 있기 때문이다.

일부 전문가들은 현재 시장을 단순히 '버블'로 규정하기는 어렵지만, 가격 상승이 결국 수요 위축을 유발할 수 있다고 지적한다. 실제 수요가 뒷받침되고 있는 것은 분명하지만, 상승 속도가 지나치게 가팔라질 경우 변동성 확대는 불가피하다는 것이다. 시장이 기대하는 성장 속도를 끝까지 유지할 수 있을지는 결국 수요의 지속성과 투자 사이클의 안정성에 달려 있다는 평가가 나온다.

서지영 기자 zo2zo2zo2@asiae.co.kr