매출 2조 증가 전망 나온 이수페타시스[클릭 e종목]

DS "설비투자 완료 이후 확대 가능"
실적 추정치 지속 상향 등 이유로 목표가 상향

DS투자증권은 20일 이수페타시스에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 15만4000원에서 19만원으로 상향했다.

이수림 DS투자증권 연구원은 "최근 이수페타시스 주가는 메모리 밸류체인 대비 크게 소외됐지만, 실적 추정치는 지속 상향하고 있어, 오히려 밸류에이션 부담이 해소됐다는 판단이다"라며 이같이 밝혔다.

이 연구원은 이수페타시스의 1분기 실적이 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록했다고 말했다. 실제로 이수페타시스의 1분기 연결 기준 매출액은 3403억원, 영업이익은 672억원으로 각각 전 분기 대비 14%, 19% 증가했다. 이에 대해 그는 "1단계 생산능력(CAPA) 증설 효과의 점진적 반영과 G사 인공지능(AI) 가속기 매출 증대 효과로 월 매출 규모가 전년 동기 대비 81억원 증가했다"며 "수주잔고도 5737억원으로 전 분기(3576억원)보다 큰 폭으로 증가했다"고 설명했다.

그는 2분기에도 주요 고객사의 전반적인 수주 증가가 기대된다고 밝혔다. 특히 2단계 생산능력 증설 효과가 반영되면서 분기별 매출 증가 흐름이 지속될 것이며 하반기부터는 40층 제품의 비중이 증가하는 점도 짚었다. 그러면서 "투자 완료 이후 별도 매출액 기준 2조원 이상까지도 확대 가능할 것으로 전망된다"고 덧붙였다. 여기에 매 분기 CAPA 증설에도 고객사 수요 증가 속도가 더욱 빠르다며 "수익성 낮은 서버의 비중을 줄이고 가속기와 AI 스위치, 가속기 중에서도 메인 모델 매출 비중을 늘리면서 믹스를 개선할 전망"이라고 강조했다.

오규민 기자 moh011@asiae.co.kr