'빅쇼트' 버리 "젠슨 황 스캔들, 엔비디아 타격 제한적…장기 전망은 여전히 비관"

(서울=연합인포맥스) 홍경표 기자 = 영화 '빅 쇼트'의 실제 주인공으로 알려진 투자자 마이클 버리는 젠슨 황 최고경영자(CEO)를 둘러싼 스캔들이 엔비디아의 사업 자체를 크게 훼손하지는 않을 것으로 보면서도, 엔비디아 주식에 대한 장기적인 비관론은 유지했다.

11일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면 버리는 전날 자신의 서브스택에서 최근 엔비디아 주가 급락과 관련해 "시장이 회사에 등을 돌린 방식에 조금 놀랐다"고 말했다.

황 CEO가 스캔들을 인정한 이후 엔비디아 주가는 이틀 동안 약 10% 하락했으며, 지난 달 6일 기록한 사상 최고치 약 243달러와 비교하면 30% 넘게 하락했다.

미국 중간선거에서 민주당이 상·하원을 장악한 이후 인공지능(AI) 투자 과열과 규제 강화 우려가 커진 가운데 황 CEO를 둘러싼 논란까지 겹치면서 매도세가 심화했다.

버리는 자신이 엔비디아에 비관적이지 않았다면 최근 급락을 역발상 투자 기회로 보고 "조금 흥분했을 수도 있다"고 말했다.

그는 이번 스캔들이 "엔비디아 사업의 경제성을 엄청나게 훼손할 것이라고는 생각하지 않는다"고 평가했다.

그러나 엔비디아가 보유한 경쟁우위는 향후 5년 동안 자신이 이전에 예상했던 것보다 더 빠르게 약화할 수 있다고 경고했다.

버리는 이번 논란을 계기로 미국 정부가 중국에 대한 엔비디아 칩 거래를 더욱 강하게 제한하거나 회사의 사업 관행을 조사할 가능성을 위험 요인으로 꼽았다.

그는 엔비디아가 다른 AI 기업들을 상대로 벌여온 투자와 사업 관계에 대해서도 비판적인 시각을 유지했다.

버리는 엔비디아의 일부 사업 행태를 "마피아 같은 행동"이라고 표현하면서 규제당국이 이를 외면하지 않고 조사하기 시작한다면 문제 삼을 만한 사안이 적지 않을 것이라고 주장했다.

그는 현재 엔비디아 주식을 사서 장기 보유하고 싶은 유혹은 느끼지 않는다고 밝혔다.

다만 시장 전체가 조만간 엔비디아의 최근 급락을 상당히 매력적인 거래 기회로 받아들일 가능성은 있다고 전망했다.

버리는 엔비디아의 압도적인 시장 지위가 여전히 주가를 지지할 수 있다고 봤다.

그는 엔비디아가 높은 마진을 기반으로 한 밸류에이션 배수가 지나치게 낮아지는 것을 막기 위해 강하게 버틸 것이라고 예상했다.

다만 버리는 장기적으로 AI 투자 열풍과 엔비디아에 대한 부정적인 견해를 유지했다.

그는 지난달 11일 반도체 상장지수펀드(ETF)인 반에크 세미컨덕터 ETF를 공매도했다고 밝힌 바 있다. 당시 엔비디아는 해당 ETF의 약 20%를 차지했다.

지난 9월 말에는 엔비디아 직접 공매도 포지션을 처분하고, 행사 가격이 100달러 중반대이며 내년 9월 만기인 풋옵션으로 대체했다고 설명했다.

버리는 지난 1월 엔비디아를 공매도하는 이유에 대해 AI 투자 붐에 부정적인 투자자에게 "가장 순수한 투자 대상"이라며, 엔비디아의 실적이 하이퍼스케일러들의 지출에 전적으로 의존하고 있다고 평가했다.

그는 AI 열풍이 결국 좋지 않은 결과로 끝날 것이라는 경고도 반복해왔다.

공격적인 회계 처리와 순환적 자금조달, 숨겨진 부채, 빠르게 노후화하는 반도체와 데이터센터에 대한 과잉 투자, 과도한 주식보상 등을 AI 투자 붐의 위험 요인으로 지적했다.