메가스터디교육, 3분기 매출 2600억대 회복…이익은 '글쎄'

매출 2601억원으로 3년 전 수준 되찾아…영업익은 9% 감소

[디지털데일리 채성오 기자] 메가스터디교육이 올해 3분기 매출 2600억원대를 3년 만에 회복했다. 그러나 매출 규모가 비슷했던 지난 2023년과 비교하면 영업이익은 약 9% 적었다. 매출은 다시 늘었지만 수익성은 당시 수준에 미치지 못한 것이다.

9일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면, 올 3분기 메가스터디교육의 연결 기준 매출은 2601억4900만원으로 지난해 같은 기간보다 4.18% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 536억8900만원으로 0.95% 늘었으며 당기순이익은 427억4700만원으로 1.49% 증가했다.

올해 매출은 2023년 3분기(약 2609억5100만원)에 근접했다. 이후 3분기 매출은 2024년(약 2560억1800만원)과 지난해(약 2497억600만원)으로 하락세를 기록했다가 올 들어 다시 2600억원을 넘어섰다. 지난해와 비교하면 매출이 104억4300만원 증가하며 2년 연속 이어졌던 감소세를 끊었다.

그러나 영업이익 추이는 다르다. 2023년 3분기 589억9800만원이었던 영업이익은 2024년 543억4700만원, 지난해 531억8500만원을 기록했다가 올해 소폭 반등했지만 여전히 3년 전 같은 기간에 비해 적은 규모다. 매출은 3년 전보다 8억200만원 줄었지만 영업이익 감소액은 이보다 훨씬 컸다.

매출 대비 영업이익 비중도 낮아졌다. 2023년 3분기 22.61%였던 영업이익률은 올해 20.64%로 1.97%포인트 떨어졌다. 지난해 3분기 21.30%와 비교해도 0.66%포인트 낮다. 올해 3분기 매출이 전년보다 4% 넘게 증가한 반면 영업이익 증가율은 1%에도 미치지 못한 결과다.

올 3분기 반등만으로 올해 누적 수익성까지 회복된 것도 아니다. 메가스터디교육의 올해 연간 누적 매출(1~9월)은 7014억2300만원으로 전년 동기 대비 1.90% 증가했지만 영업이익은 1080억8400만원으로 3.53% 감소했다. 누적 영업이익률도 16.28%에서 15.41%로 하락했다.

다만 2023년 이후 사업 구조에 변화가 있었다는 점은 고려해야 한다. 메가스터디교육은 2024년 말 적자가 이어지던 공무원사업을 114억원에 양도했다. 사업 구성이 달라진 만큼 과거와 현재의 수익성 차이를 특정 사업의 부진이나 비용 증가 때문으로 단정하기는 어렵다는 평가도 뒤따른다. 이번 잠정실적 공시에도 사업별 매출과 비용 변동 내역은 담기지 않았다.

업계의 한 관계자는 "메가스터디교육의 향후 관건은 회복된 매출을 이익 증가로 연결할 수 있느냐"라며 "올 3분기 실적 개선으로 누적 영업이익 감소폭은 줄었지만 연간 수익성 회복 여부는 남은 4분기 실적에 달린 상황"이라고 분석했다.