삼전·하닉도 ‘데이터센터 규제’ 미국 상황 주목…HSBC “이전 가능성”

HBM 완판했지만 불확실성 확대
글로벌 금융권선 투자 차질 전망
당장 수요 줄 가능성은 크지 않아

미국 중간선거 이후 인공지능(AI) 데이터센터 건설 규제가 강화될 것이라는 전망이 나오면서 삼성전자와 SK하이닉스도 현지 상황을 주시하고 있다. 양사는 고대역폭메모리(HBM) 중장기 공급 물량을 사실상 완판한 상태이지만 글로벌 빅테크 등 고객사의 데이터센터 건설이 규제 여파로 지연되면 수요가 둔화해 납품 일정에도 변수가 생길 수밖에 없기 때문이다. 2028년 미국 내 데이터센터 증설 계획의 약 30%가 규제 영향을 받을 것이라는 전망과 함께 건설 계획이 다른 주(州)로 이전될 수 있다는 관측이 제기되고 있다.

8일 반도체 업계에 따르면 미국 민주당발 데이터센터 건설 규제 강화 움직임에 국내에서도 반도체 수요 둔화를 우려하는 목소리가 나오고 있다. AI 데이터센터 건설이 지연되면 HBM과 서버용 D램 수요가 줄어들게 되고, 주요 빅테크가 투자를 축소하거나 연기할 경우 국내 반도체 기업의 중장기 실적에도 부담이 될 수 있다는 것이다.

국내 업계는 당장 반도체 수요가 줄어들 가능성은 크지 않다고 보고 있다. 업계 관계자는 “현재로서는 데이터센터 건설 규제가 실제 투자 지연이나 메모리 시장 위축으로 이어질 것으로 보지 않는다”며 “다만 향후 규제 범위와 시행 여부에 따라 시장 상황이 달라질 수 있는 만큼 불확실성이 커진 건 사실”이라고 말했다.

반도체 기업들이 이미 상당한 공급 물량을 확보한 점은 단기 충격을 줄일 요인으로 꼽힌다. 삼성전자는 지난달 3분기 실적 발표에서 2027년 HBM 공급 물량의 가격 협상과 배분을 마쳤다고 밝혔다. SK하이닉스도 주요 고객사 14곳과 장기공급계약(LTA)을 체결해 2027~2028년 전체 생산능력의 50% 이상에 해당하는 물량을 확보했다. 현재 고객사와 협의 중인 수요까지 고려하면 2029년까지 D램과 HBM 생산 물량이 사실상 완판된 상황이다.

AI 시대 데이터센터가 국가 경쟁력과 연결되는 전략 자원으로 부상한 상황에서 미국이 건설 규제를 강행하기는 어려울 것이라는 지적도 나온다. 또 다른 업계 관계자는 “AI는 앞으로 성장할 산업인데 아무리 민주당 주지사가 들어섰다고 해도 이를 가로막는 규제가 실제로 시행될지는 의문”이라며 “미국에서 데이터센터 건설을 제한하면 빅테크 기업들이 해외로 투자처를 옮길 수밖에 없어 미국 경제에도 도움이 되지 않을 것”이라고 말했다. 다른 관계자는 “자금 조달이나 시장 상황 악화로 건설이 중단될 수는 있어도 정부 규제 때문에 멈출 것으로 보지는 않는다”고 강조했다.

글로벌 금융권에서는 데이터센터 건설 규제가 신규 투자에 차질을 줄 수 있다는 전망을 내놓고 있다. UBS는 2028년까지 미국에서 추가될 데이터센터 용량의 약 30%가 건설 중단 조치의 영향을 받을 수 있다고 추산했다. 골드만삭스는 미국 전체 데이터센터 개발 예정 용량의 약 45%가 규제 위험에 노출돼 있다고 분석했다. 댄 아이브스 요크빌 아이브스 애널리스트는 미국 전역에서 계획된 데이터센터 800~1000곳의 건설 속도가 둔화할 것으로 내다봤다.

반면 HSBC는 광범위한 건설 중단보다는 건설지 이전 가능성이 크다고 전망했다. 미국에서는 AI 데이터센터의 전력·용수 소비 증가에 따른 전기요금 상승과 환경 문제로 지역 주민의 반발이 거세지고 있다. 텍사스 주지사 선거에서 당선된 지나 히노호사는 주민 보호 법안이 마련될 때까지 신규 데이터센터 승인을 중단하겠다고 공약한 상태다.
차민주 기자 lali@kmib.co.kr