일본 기업 M&A 시장 활황…KKR "기업 지배구조·자본 효율성 제고 효과"

히라노 히로 아태지역 부회장 겸 일본 CEO
한국투자공사 개최 해외투자협의회 참석·발표

기업 지배구조 개선과 자본 효율성 제고 등 시장 효율화 영향으로 지난해 일본 기업 인수합병(M&A) 시장이 역대 최대 수준의 거래 규모를 기록한 것으로 나타났다.

글로벌 투자회사 KKR의 히라노 히로(Hirano Hiro) 아시아태평양 지역 부회장 겸 일본 CEO는 지난달 29일 한국투자공사(KIC)가 서울 중구 본사에서 개최한 열린 제54차 '공공기관 해외투자협의회(해투협)'에 참석해 '아시아 사모주식 시장 현황 및 전망 - 일본 시장을 중심으로'를 주제로 발표를 진행했다.

이훈 한국투자공사 투자운용부문장(CIO)이 지난달 29일 서울 중구 본사에서 열린 제54차 해외투자협의회에서 개회사를 하고 있다. 한국투자공사(KIC)

그는 "일본 PE 시장은 기업의 성장과 혁신을 지원하며 구조적 확장 국면에 진입한 상황"이라며 "사모주식 연간 거래 규모는 최근 5년간 3조 엔을 웃돌았고, 지난해는 역대 최고치를 기록했다"고 말했다.

히라노 부회장은 아시아 사모주식 시장에서 일본이 주목받는 배경으로 ▲기업 지배구조 개혁 ▲자본 효율성 제고 요구 ▲대기업의 비핵심 사업 재편 ▲상장기업의 비상장 전환 확대 등을 꼽았다.

그는 "실제로 일본 사모주식 시장은 대기업의 비핵심 자산 매각 거래와 상장사의 자발적 상장폐지(Public-to-private) 증가 등으로 거래 규모가 빠르게 증가하고 있다"며 "도쿄 증시 상장기업의 40%가 주가순자산비율(PBR) 1배 미만으로 저평가돼 있어 밸류에이션 매력이 높은 시장"이라고 말했다.

또한 "일본은 PE의 기업 인수합병 시장 관여도가 미국 등 선진국보다 낮아 높은 성장 잠재력을 갖추고 있다"며 "일본 PE 시장은 글로벌 투자자에게 매력적인 가치 창출 기회를 제공하면서 아시아에서 유망한 투자처로 부상할 것"이라고 전망했다.

행사를 주관한 한국투자공사의 이훈 투자운용부문장(CIO)은 "일본은 기업 지배구조 개혁과 포트폴리오 재편이 맞물리며 아시아에서 차별화된 투자 기회를 제공할 것으로 기대된다"며 "오는 7월 개소할 한국투자공사 도쿄지사는 구조적 전환기에 접어든 일본 대체투자 시장에서 우량 자산을 선점하는 전략적 교두보가 될 것"이라고 말했다.

한편 한국투자공사는 2014년 국내 공공기관이 해외투자 분야에서 상호 협력하고 시너지를 창출하도록 해투협을 설립하고, 분기마다 개최해 투자 정보를 적극 공유하고 있다. 현재 국내 기관투자자 26곳이 해투협 회원으로 참여하고 있다.

김동표 기자 letmein@asiae.co.kr