“LIG D&A 120만원 간다”...노무라, 목표가 상향 왜?

1분기 영업이익 56% 급증
천궁-II 수출 본격 반영

LIG디펜스앤에어로스페이스(LIG D&A·옛 LIG넥스원) 천궁-II. (매경DB)

일본 투자은행(IB) 노무라가 LIG디펜스앤에어로스페이스(LIG D&A·옛 LIG넥스원) 주가를 대폭 상향했다. 노무라는 지난 3월 SK하이닉스 목표주가를 193만원으로 제시하며 ‘200만닉스’ 전망에 불을 붙인 바 있다.

금융 정보 업체 마켓스크리너에 따르면 노무라는 지난 5월 11일 LIG D&A 목표주가를 기존 65만원에서 120만원으로 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

LIG D&A 목표가 상향 주요 원인은 실적이다. LIG D&A는 올해 1분기 연결 기준 매출액 1조1679억원, 영업이익 1711억원을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 28.7%, 영업이익은 56.1% 증가했다. 순이익은 1354억원으로 69.5% 늘었다. 영업이익은 분기 기준 역대 최대 기록을 경신했다.

실적을 견인한 건 수출 부문이다. LIG D&A 전체 매출 중 수출 비중은 34.7%로 지난해(20.4%)에 비해 확대됐다. 특히 ‘한국형 패트리엇’으로 불리는 중거리 지대공 유도무기 ‘천궁-II’가 핵심 역할을 했다. 올해부터 아랍에미리트(UAE)향 천궁-II 사업 매출이 본격 반영됐고, 천궁·해궁 등 유도무기와 한국형 전투기 KF-21 양산이 본격화되면서 실적도 동반 증가했다.

미래 일감인 수주잔고도 넉넉한 상태다. LIG D&A의 올 1분기 말 수주잔고는 25조3100억원으로 집계됐다. 이 가운데 수출 사업이 약 14조원, 내수 사업이 약 11조원이다. 중장기 실적 가시성이 높다는 평가가 나온다.

국내 증권사도 LIG D&A 목표가를 상향했다. 한화투자증권은 ‘매수’ 의견을 유지하며 목표주가를 기존 74만원에서 120만원으로 높였다.

배성조 한화투자증권 애널리스트는 리포트에서 “2028년부터 현재 진행 중인 설비투자(CAPEX)와 관련한 매출이 발생할 예정”이라며 “사우디·이라크 천궁-II 매출도 본격화될 전망으로 중장기 이익 성장 가시성이 매우 뚜렷하다”고 분석했다.

메리츠증권 역시 추가 수출 가능성을 언급하며 목표가를 115만원으로 상향 조정했다. 기존 목표가는 60만원이었다.