"손님들 램 가격보고 화낼라"…메모리 초호황기, 전자상가도 '비상'

[7년만의 메모리 ‘울트라 수퍼 사이클]

서울 삼성전자 서초사옥 모습. 연합뉴스

93%, 257%.

삼성전자와 SK하이닉스의 1월초 대비 주가 상승률(13일 기준)이다. 고대역폭메모리(HBM)를 빼면 메모리 수요가 정체돼 ‘반도체 혹한기’가 될 거라던 올초 전망과는 달리, 현재 메모리 시장은 활황이다. 수요가 폭발하자, 가격은 급등했고 재고는 바닥을 찍었다. 이날 더블데이터레이트(DDR)5 16Gb 제품 고정 거래가격은 연초 대비 165% 치솟은 9.95달러였다. 7년 만의 수퍼사이클, 그것도 그 어느 때보다 강력한 ‘울트라 수퍼사이클(초호황기)’이 시작됐다는 기대감이 퍼져 있다. 업계에서는 “모든 상황이 메모리 반도체 기업들에 유리하게 돌아가고 있는 형국”이라고 입 모으고 있다.

박경민 기자

13일 중앙일보가 마이크로소프트·아마존웹서비스·메타·알파벳·오라클 등 미국의 톱5 하이퍼스케일러(초대형 AI 클라우드 기업)의 최근 3년 설비투자(CAPEX)를 분석한 결과, 이들 5개사는 올해에만 총 3324억달러(약 487조7637억원)를 투입한 것으로 나타났다. 주로 데이터센터 확충에 쓴 건데, 지난해 같은 기간 대비 1.8배, 금액으로는 200조원 더 늘었다. 가장 큰 손은 MS로, 2년 내 데이터센터를 2배 늘리겠다는 계획에 따라 최근 3개월동안에만 50조7000억원을 투자했다. 미국 스타게이트 프로젝트에 참여하고 있는 오라클의 지난 3분기 CAPEX는 전년동기 대비 820% 증가했다. 여기에 AI 데이터센터 임대업을 하는 네오클라우드 기업들도 가세했다. 네오클라우드 3사(코어위브·네비우스·아이렌)의 올해 CAPEX 합계는 2년 전보다 490% 증가한 236억달러(약 34조5433억원)다.

박경민 기자

━

공급은 제한적, 수요는 폭발

이번 반도체 호황의 특징은 HBM 뿐 아니라 DDR5 등 다른 메모리 제품의 수요까지 넘친다는 점이다. 시발점은 AI다. AI 데이터센터 등에 필요한 DDR5, 낸드플래시 메모리 값이 급등했고, 일반 서버 교체주기도 맞물렸다. 메모리 가격이 오르자 완제품(세트) 제조사들도 구매 경쟁에 뛰어 들며 거의 모든 메모리 제품 가격이 치솟고 있다. 권석준 성균관대 화학공학과 교수는 “D램과 HBM용으로 각각 분산될 수 있었던 사이클이 겹치면서 수퍼사이클이 생겼다”고 분석했다. 김양팽 산업연구원 연구원은 “메모리 업체들이 HBM 생산에 집중하면서 다른 제품 생산을 줄인 점도 메모리 가격에 영향을 줬다”라고 말했다.

서울 합정동의 한 조립 PC 가게. 최근 메모리 가격이 급상승 하면서 조립 PC의 가격도 올라가고 있다. 이가람 기자

시장 상황이 이렇자 메모리 공급업체들이 가격 협상에서 칼자루를 쥐었다. 대만 디지타임즈 등 외신들은 삼성전자가 고객사에 DDR5 가격 협상을 연기했다고 보도했다. 한 반도체 업계 관계자는 “공급자가 가격을 결정해도 될 만큼 메모리 기업 우위의 시장이 형성된 건 사실”이라고 말했다. 시장조사업체 D램익스체인지에 따르면 DDR5 16Gb 제품 고정거래가는 올해 꾸준히 오르다가 9월 10월 16%, 43% 급등했다. 11월에 들어서도 2주 새 14%나 올랐다.

소비자들에게 DDR5를 판매하는 용산 전자상가 등 PC 조립 시장도 ‘비상’이다. 컴퓨터조립 업체 3곳을 운영하는 서영환씨는 “두 달 전부터 DDR5 값이 오르기 시작해 최근 한달간은 폭발적으로 치솟았다”라며 “PC에 많이 넣는 DDR5 32GB 제품은 개당 34만~41만원”이라고 했다. 9월만 해도 17만원이었다고 한다. 이어 “PC 수요는 늘지 않는데 D램 가격만 오르고 있는 특이한 상황”이라고 덧붙였다.

서울 합정동의 한 조립 PC 가게. 최근 급격하게 인상된 D램 가격에 직원들에게 '손님들이 램 가격 보고 화낼 수 있으니 다나와(PC부품 가격 비교사이트) 보여드리며 죄송하다 해라'라고 설명하라는 지침을 내렸다. 이가람 기자

━

호황 꺼질 때가 진짜

이번 호황기의 지속 기간에 대해서는 짧게는 1년 미만, 길게는 3년 이상까지 전망이 엇갈리고 있다. 과거 2018년 호황기는 1~2년가량 지속했다. 전문가들은 이번 수퍼사이클이 끝나가는 시점에 기업의 진짜 체력이 드러날 것이라고 입을 모은다. 이종환 상명대 시스템반도체공학과 교수는 “호황기에 벌어 들인 수익으로 연구개발에 지속 투자해야 다운턴(불황기)에도 기술 격차로 선두를 유지할 수 있을 것”이라며 “HBM4 뿐 아니라 5, 6을 비롯해 메모리와 비메모리를 잇는 기술 등 차세대 기술의 주도권을 한국 기업들이 가져와야 한다”라고 말했다. SK하이닉스 연구원 출신인 정인성 작가(반도체 제국의 미래 저자)는 “호황기에 ‘지금의 변화가 왜 시작 되었는지’ 분석해 회사가 방향을 잘 잡아야 한다”라며 “공급자 우위 상황은 결국 고객들이 특정 메모리에 대한 수요가 높아졌다는 뜻이기에, 고객의 수요에 맞는 기술과 제품을 제공해야 할 것”이라고 말했다.

SK하이닉스가 올해 연결 기준 2분기 매출 16조4233억원과 영업이익 5조4685억원을 기록한 가운데 25일 충북 청주 SK하이닉스 청주 캠퍼스 정문 앞으로 직원과 시민들이 이동하고 있다. [프리랜서 김성태] 2024.07.25.

박해리·이가람 기자 park.haelee@joongang.co.kr