"연말까지 쉽지 않네"…멀어지는 오천피? 고점 전망치는

한화증권 "코스피, 에너지 소진"
정책 모멘텀, 한미 정상회담서 정점…이후 '실종'
"외국인 매도세 전환…연말까지 소강 국면"

[한국경제TV 황효원 기자]

정부의 세법 개정안과 부진한 기업 실적 등으로 코스피가 올해 연말까지 뚜렷한 상승세를 나타내지 못할 것이라는 전망이 나왔다.

올해 코스피 고점은 지난 7월 말 기록한 3,254포인트가 될 것이라며 정책 모멘텀의 정점 통과, 세제 개편안에 대한 실망감, 3분기 기업 실적 부담 등이 추가 랠리 제한 요인으로 꼽혔다.

박승영 한화투자증권 연구원은 22일 보고서에서 "7월 30일 기록한 코스피 3,254포인트가 올해 고점일 가능성이 높아 보이며 연말까지 주식시장은 소강 상태를 나타낼 것"이라고 밝혔다.

박 연구원은 지난달 말 공개된 정부의 세법 개정안이 시장 기대치에 못 미친 가운데 배당소득 분리과세 적용이 미뤄지면서 올해 기업의 배당이 줄어들 수 있는 점 등을 지적했다.

박 연구원은 사실상 정책 모멘텀은 25일로 예정된 이재명 대통령과 도널드 트럼프 미국 대통령의 한미 정상회담이 정점을 찍을 것으로 내다봤다. 그는 "미국의 정책과 연관돼 있는 조선, 방위 산업, 원자력 발전 주식 주가가 계속 오르려면 미국에서 영향력이 더 큰 정책들이 나와줘야 하는데, 정상회담 이후 후속 정책들의 영향력이 더 클지는 모르겠다"고 분석했다.

또 3분기 기업 실적이 주가 반등을 이끌 동력이 되기엔 역부족이라고 짚었다. 국내 기업 실적은 통상 1분기에 어닝 서프라이즈 비율이 높고, 2분기에 둔화하며, 3분기엔 예상치에 부합하는 흐름을 보여왔는데, 올해는 이미 높은 기대치가 주가에 반영돼 있어 이를 상회하기 쉽지 않다는 것이다.

박 연구원은 이달 들어 외국인이 코스피 시장에서 4개월 만에 순매도세로 돌아서고, 조선·원전·방산 종목도 2,610억원을 순매도 했다며 이는 한미 정상회담 이후 올해 말까지 정책 모멘텀이 없는 것에 대한 반응이라고 부연했다.

그는 "하반기 실적 개선을 기대하기 어려운 점도 증시 상단을 제한하는 요인"이라며 "15%로 결정된 미국의 수입 관세율도 3분기 실적에 영향을 미칠 것"이라고 우려를 표했다.

(사진=연합뉴스)
황효원기자 woniii@wowtv.co.kr