영풍·MBK, 고려아연 공개매수 가격 전격 인상↑…주당 75만원(종합)

거래일 연장 없이 가격 인상 기한 마지막 날 전격적으로 13.6%↑
고려아연 상장 이래 역대 최고가보다도 11.6% 높은 가격
영풍정밀 공개매수 가격도 주당 2만원에서 주당 2.5만원으로 25%↑

MBK 파트너스(이하 MBK)와 영풍이 고려아연 공개매수 가격을 전격적으로 인상했다. 공개매수 거래일 연장 없이 가격 조정이 가능한 마지막 날 기존 투자자들에게 이전 할증 가격에 추가로 13.6%라는 프리미엄을 더 제시한 것이다. MBK는 또한 단독으로 진행하고 있는 영풍정밀에 대한 공개매수 가격도 상향 조정하는 등 공개매수에 총력을 기울이고 있다.

26일 MBK와 영풍은 고려아연의 공개매수가격을 주당 66만원에서 주당 75만원으로 인상한다는 정정 신고서를 금융감독원에 제출했다. 영풍정밀의 공개매수 가격도 주당 2만원에서 주당 2만5000원으로 25% 상향 조정했다.

인상된 고려아연 공개매수 가격 75만원은 상장 이래 역대 최고가 67만2000원보다도 11.6% 높은 수준이다. 최초 공개매수일 이전 3개월 및 6개월간의 거래량가중평균가격(51만6735원, 49만8368원)에 각각 45.1%, 50.5% 높은 프리미엄을 적용한 가격이다. 공개매수 직전 12일 종가 55만6000원보다 34.9% 높으며, 52주 종가기준 최고가인 55만 7000원 대비 34.6% 높다.

MBK와 영풍의 고려아연 공개매수 최소 매수 예정 수량은 최소 144만5036주(발행주식총수의 약 7%)이며, 최대 매수 수량은 302만4881주(발행주식총수의 약 14.6%)이다. 청약 주식 수가 최소 매수 예정 수량 미만일 경우 응모한 주식 전량을 매수하지 않고, 최대 매수 예정 수량을 초과하는 경우에는 최대 매수 예정 수량만큼만 안분 비례해 매수할 예정이다.

영풍정밀의 경우 공개매수 대상 주식에 대한 최소조건 없이 최대 684만801주(발행주식 총수의 약 43.43%) 범위 내에서 영풍정밀 공개매수에 응모한 주식 전량을 매수할 계획이다. MBK와 영풍의 파격적인 공개매수 가격 인상에 대해 증권업계에서는 "기존 투자자들이 청약에 참여할 경우, 충분한 매매 차익을 실현할 수 있는 절호의 기회가 될 것으로 전망된다"고 분석했다.

더구나 고려아연의 경우, 기타 주주 구성원 대부분이 기관투자자인만큼 확실하게 이익을 실현할 수 있는 이번 공개매수 청약에 참여할 가능성이 높다고 내다봤다. 지난 13일부터 25일까지 6거래일 동안, 고려아연 주식 매수거래의 60% 이상이 개인이었을 정도로 보수적인 기관투자자들은 최초 공개매수가 이상에서 매수에 적극적인 움직임을 보이지 않았다.

MBK와 영풍은 지난 13일 공개매수를 통해 지분을 추가로 취득, 경영권을 공고히 하고 전형적인 ‘대리인 문제(Agency Problem)’로 인해 훼손된 고려아연의 지배구조 및 기업가치를 개선하고자 한다며 공개매수 추진 이유를 설명했다. 지난 25일 한국기업거버넌스포럼은 '고려아연 공개매수 자본시장 발전에 도움'이라는 제목의 논평을 통해 "최윤범 회장의 2019년 대표이사 사장 취임 후 수익성 악화, 차입금 증가 등 기업가치 제고는 이뤄지지 못했다"며 "최근 주주 친화적 행보에도 불구하고 주가가 탄력을 받지 못한 이유는 금융부채 증가, 공격적 투자 계획 및 거버넌스에 대한 우려가 반영된 결과"라고 밝혔다.

글로벌 독립 투자 리서치 플랫폼 스마트카르마도 지난 20일 고려아연 경영에 대한 리서치 노트에서 원아시아파트너스 투자와 같은 형편없는 투자들(poor investments), 악화하는 수익성, 3자 배정 유상증자, 자사주 교환으로 늘어난 유통주식 수 등 MBK 파트너스의 우려 사항들이 타당하다고 평가했다. 한편 고려아연 주주와 영풍정밀 주주는 NH투자증권 영업점이나 홈페이지, 홈트레이딩시스템(HTS), 모바일트레이딩시스템(MTS) 등을 통해 10월 4일까지 공개매수에 응할 수 있다.

박소연 기자 muse@asiae.co.kr