[클릭 e종목]"하반기 귀금속 가격 강세…고려아연 목표가 유지"

NH투자증권은 5일 고려아연에 대해 "하반기 귀금속 가격 강세에 따른 수혜가 이어질 전망"이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 70만 원을 유지했다. 전날 종가는 53만5000원이다.

이날 이재광 NH투자증권 연구원은 "경제 둔화 우려, 금리 인하 기조, 불안정한 국제 정세 등을 고려했을 때 하반기에도 귀금속 가격 강세가 지속될 것"이라며 "특히 금 대비 상대적으로 저렴한 은의 가격 상승 가능성이 높다. 연 정광 공급 부족으로 공급이 제한적인 상황인데, 태양광 생산 확대 등으로 신규 수요가 증가하고 있다"고 말했다.

고려아연의 중장기 성장은 구리·니켈 제련 생산능력 확대가 주도하겠다. 이 연구원은 "구리 제련 능력은 2023년 3만1000톤에서 2028년까지 15만톤으로, 니켈은 같은 기간 6만3000톤으로 확대될 계획"이라며 "현재 가격과 환율을 적용하면 구리와 니켈은 각각 약 1조9000억원과 1조4조000억원의 매출이 예상된다. 고려아연은 구리와 니켈의 가공 제품인 동박과 황산니켈의 매출 증가로 더 큰 실적 성장이 기대된다"고 밝혔다.

이 연구원은 올해 3분기 실적에 대해 "2분기와 유사한 견조한 실적이 이어질 것"이라며 "금, 은, 아연 가격이 3~5% 상승할 것으로 보이지만, 환율 하락이 변수다. 하지만 전년 대비로는 2분기에 이어 50% 수준의 증가세가 지속될 것"이라고 덧붙였다.

한편 고려아연은 1974년 설립된 비철금속 제련사로 독보적인 제련 기술을 자랑한다. 현재 생산능력은 아연 87만톤(온산 64만톤, 호주 SMC 23만톤), 연 43만톤 수준이다. 세계 시장 점유율은 아연 6%, 연 4%다. 지난해 말 기준 영풍(지분율 25.2%) 외 특수관계인들이 총 47.5%를, 국민연금공단이 8.4%를 보유했다.

김대현 기자 kdh@asiae.co.kr