한은 “지표금리 KOFR 전환시 차주 금리선택권 다양”

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내년부터 우리나라의 지표금리가 양도성예금증서(CD)금리에서 무위험지표금리인 KOFR(Korea Overnight Financing Repo Rate)로 전환된다. KOFR가 국내 지표금리로 자리잡을 경우 금융소비자들의 편익은 물론 통화정책 유효성 제고에도 기여할 것이라는 분석이다.

한국은행은 28일 자본시장연구원과 함께 진행한 공동 컨퍼런스에서 이 같은 내용이 담긴 KOFR 활성화를 위한 주요과제 및 향후 추진방향을 발표했다.

한은에 따르면 우리나라는 글로벌 흐름에 맞춰, 지난 2021년 2월 국내 무위험지표금리로 KOFR를 선정해 같은해 11월 산출･공표해오고 있으나, KOFR가 지표금리로 정착되지 못하고 대부분의 금융거래가 CD금리를 기반으로 이뤄지고 있다.

문제는 CD금리는 금리하락기에 여타 시장금리 하락을 충분히 반영하지 못하는 경직성을 보이는 반면, 시장불안 시에서 신용위험이 부각되며 과도하게 상승하는 경향이 있어 금융소비자에도 불리할 수 있다는 점이다.

해외투자자들도 이러한 CD금리를 지표금리로 사용하는 관행이 글로벌 금융거래 표준에 맞지 않음을 지적하면서 개선할 필요성을 꾸준히 제기해 왔다.

이에 따라 금융위원회와 한은은 지난해 6월 관련 협의회를 구성하고, CD금리에서 KOFR로의 지표금리 전환을 도모하고 있다는 설명이다. 올해는 이를 좀 더 속도감 있게 추진하고자 유관기관 및 시장참가자들이 참여하는 민관 워킹그룹을 출범시켰다.

한은에 따르면 대출을 취급하는 은행의 경우 각 은행이 출시한 KOFR 대출상품간 가산금리를 직접 비교할 수 있으므로 은행간 경쟁 촉진으로 이어져 금융소비자의 효용이 한층 제고된다.

또한 KOFR 대출상품이 출시될 경우 여타 금리(COFIX, 은행채 등) 연계 대출상품과의 비교를 통해 본인에게 유리한 금리를 가늠해 보기가 용이해 차주의 금리선택권이 다양해질 수 있다.

아울러 한은 기준금리와 밀접하게 연관돼 움직이는 KOFR가 금융상품 표준 준거금리로 자리잡을 경우 통화정책 파급경로가 더욱 원활히 작동하면서 통화정책의 유효성이 더욱 제고될 것이라는 전망이다.

KOFR는 통화정책 파급경로가 시작되는 초단기시장에서 결정되는 익일물 RP 금리로 한은 기준금리 수준을 크게 벗어나지 않는다는 설명이다.

아울러 외환시장 구조를 개선하고, 밸류업 프로그램을 도입하는 가운데 국제 표준에 맞는 금융거래 관행이 정착될 경우 금융시장에 대한 신뢰가 강화돼 글로벌 투자자의 국내 금융거래가 한층 늘어날 것으로 내다봤다.