순자산 벌써 2조 돌파…인도 펀드 질주 ‘이유 있네’

나렌드라 모디 인도 총리(중간)가 지난해 6월 백악관 이스트룸에서 조 바이든 미국 대통령 (오른쪽), 팀 쿡 애플 CEO(왼쪽) 등과 회동했다. <사진 연합뉴스>

‘넥스트 차이나’로 주목받는 인도 펀드가 급성장 중이다. 현재 인도 증시에는 국내 투자자들의 직접 투자가 불가능해 상장지수펀드(ETF) 등 간접 투자만 가능하다. 다만 인도 증시가 단기간 과열됐다는 신중론이 일각에서 제기되는 만큼 조정 기간을 대비해야 한다는 조언도 나온다.

펀드 평가사 에프앤가이드에 따르면 지난해 말 8310억원이던 국내 28개 인도 펀드 총 설정액은 지난 4월 2일 기준 1조1660억원까지 늘었다. 올 들어서만 3360억원 증가했다. 이는 지역별 펀드 가운데 중국(2190억원)과 일본(760억원)을 훌쩍 뛰어넘는 규모다. 펀드 운용 성과가 반영된 순자산은 지난해 말 1조6720억원에서 올 4월 2일 2조3370억원으로 2조원을 돌파했다.

개별 펀드 수익률도 준수하다. 인도 대표 주가 지수 니프티50(Nifty50)을 추종하는 ETF가 대표적이다. ‘TIGER 인도니프티50레버리지(합성)’는 올 들어 4월 2일까지 14%, 최근 1년 기준 67% 수익률을 기록했다. ‘KODEX 인도Nifty50레버리지(합성)’와 ‘KODEX 인도Nifty50’ 등도 준수한 수익률로 순항 중이다.

인도 펀드에 투자자들이 몰려든 것은 중장기 성장성이 부각된 덕분이다. 향후 인도 경제에 대해서는 낙관적인 전망이 많다. 2023년 9월 경제협력개발기구(OECD)가 예측한 2024년 인도 경제성장률은 6%다. 이는 세계 경제성장률(2.7%)은 물론, 중국 성장률 전망치(4.6%)보다 높다.

무엇보다 미·중 패권 전쟁에 따른 세계 공급망 재편 수혜를 톡톡히 누린다는 진단이다. 인도 정부는 보조금과 세제 혜택 등을 앞세워 ‘탈(脫)중국’에 나선 주요 기업을 발 빠르게 유치하고 있다. 대한무역투자진흥공사(KOTRA)에 따르면 2022년부터 글로벌 기업 63% 이상이 중국 내 생산기지를 인도와 베트남으로 옮기고 있다.

김후정 유안타증권 애널리스트는 “미국과의 갈등과 경제 회복 지연으로 신흥국 주식 펀드에서 중국 비중은 2020년 이후 계속 줄고 있다”며 “대안으로 부상한 인도와 멕시코 투자 비중이 2021년 이후 빠르게 늘어나는 중”이라고 말했다.

특히 4월 19일부터 시작되는 총선에서 나렌드라 모디 현 인도 총리의 3연임 가능성이 높은 점도 호재다. 모디 정부 주도로 인도 경제 성장을 이끈 주요 정책의 연속성이 상당 부분 확보됐다는 평가다.

주요 자산운용사도 올해 새 인도 ETF 출시를 준비하고 있다. 삼성자산운용은 오는 6월 상장을 목표로 인도 최대 그룹인 타타그룹에 투자하는 국내 최초 인도 테마형 ETF를 준비 중이다. 미래에셋자산운용은 인도 대표 소비재 기업군에 투자하는 ETF 출시를 예고했다.

다만, 인도 증시 과열 우려를 경계해야 한다는 목소리도 나온다. 블룸버그에 따르면 향후 12개월 예상 실적 기준 MSCI 인도 지수의 주가수익비율(PER)은 15배 수준이다. 이는 같은 조건의 MSCI 중국 지수(9%)를 훌쩍 웃돈다.