일본, 17년 만에 금리 인상하나‥18~19일 금융정책결정회의 주목

마이너스금리 해제·ETF 매입 중단 선언할 듯

국제 금융시장의 눈길이 일본의 중앙은행인 일본은행의 금리 인상 결정 여부에 쏠리고 있다. 일본이 마이너스 금리 정책을 해제한다면 엔화 가치가 올라가고, 사상 최고치를 경신한 증시와 호조세인 부동산 등 금융·실물 시장에 직접적인 영향이 있을 것으로 보인다.

17일 일본 현지 언론과 금융시장은 오는 18~19일 금융정책결정회의에서 일본은행이 2016년 2월부터 취해온 마이너스 금리의 해제에 나설 것이라고 관측하고 있다. 마이너스 금리 해제를 점치는 가장 큰 이유는 기업들의 임금 인상이다.

일본 최대 노동조합 조직인 렌고(連合·일본노동조합총연합회)는 지난 15일 평균 임금 인상률이 작년 같은 시점보다 1.48%포인트 높은 5.28%로 집계됐다고 밝혔다.

이틀 전인 13일 자동차 등 주요 대기업이 노조의 임금 인상 요구에 답을 내놓는 이른바 '집중 회답일'에서도 이미 큰 폭의 임금 인상 흐름이 포착됐다.

이를 반영하듯 지난주 도쿄 증시는 5거래일 중 나흘은 하락 마감하는 등 약세 흐름을 보였다.

일본 증시의 대표 주가지수인 닛케이225 평균주가(닛케이지수)는 지난 15일 38,707로 장을 마쳤다. 이는 주말보다 2.5%가량 떨어진 수치다.

일본은행은 그동안 마이너스 금리 정책을 변경하려면 '물가 상승과 임금 상승의 선순환'이 확인돼야 한다는 입장을 밝혀왔다. 물가는 이미 일본은행의 물가 목표를 넘어선 상황이다.

우에다 가즈오 일본은행 총재는 올해 임금 협상 결과가 중요한 정책 판단의 근거가 될 것임을 시사해왔다. 이에 따라 일본 언론들도 일본은행의 이번 금융정책결정회의에서 금리가 인상될 것이라는 전망을 쏟아내고 있다.

니혼게이자이신문(닛케이)은 전날 기사에서 "여건이 마련됐다"며 "일본은행이 마이너스 금리 정책을 해제할 전망"이라고 전했다.

만일 이번에 일본은행이 마이너스 금리 정책을 버리면 2007년 2월 이후 17년 만의 금리 인상이 이뤄지는 것이다. 일본은행은 2016년 2월부터 마이너스 금리 정책을 도입해 은행이 중앙은행에 돈을 맡기면 -0.1%의 단기 정책금리(당좌예금 정책잔고 금리)를 적용해왔다.

마이너스 금리뿐만 아니라 중앙은행이 국채를 무제한 매입하며 국채 시장 금리를 직접 통제하는 장단기금리조작(YCC), 사실상 중앙은행이 자국 기업 주식을 사들여 증시를 떠받치는 상장지수펀드(ETF) 매입 등 일본은행은 거품 경제가 무너진 후 이에 대응하며 세계적으로 유례가 드문 대규모 금융완화 정책을 이어왔다.

당장 이런 금융완화 정책을 한 번에 풀기는 쉽지 않겠지만 금융시장은 마이너스 금리 해제와 함께 ETF의 매입 중단 발표 등도 이뤄질 것으로 예상하고 있다.

실제 우이다 신이치 일본은행 부총재는 지난달 한 강연에서 "대규모 금융완화 수정 때에는 ETF의 매입도 중단하는 게 자연스럽다"고 말했다.

이소진 기자 adsurdism@asiae.co.kr