워런 버핏 3년 전 日투자 적중…"S&P 수익률 8배"

2020년 첫 일본 투자 이후
S&P500 수익률과 비교하니
마루베니 수익률 402%
S&P500 53%

'가치 투자의 귀재' 워런 버핏 버크셔해서웨이 회장이 최근 3년6개월 동안 투자한 한 일본 기업 수익률이 S&P500지수 상승률의 약 8배에 이르는 것으로 나타났다. 버핏은 2020년 8월 미쓰비시·미쓰이·스미토모·마루베니·이토추 등 일본 5대 종합상사 지분을 5%씩 매수한 뒤 현재까지 10% 가까이 늘려왔다.

버핏 '픽' 日 5대 종합상사 수익률 보니

지난 25일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 팩트세트의 자료를 인용해 버크셔해서웨이가 일본 기업 투자를 발표하기 직전인 2020년 8월28일 시장 마감 이후부터 현재까지 5대 종합상사 주가 상승률을 같은 기간 S&P500지수 수익률과 비교했다. 이 기간 S&P500지수는 53% 상승했다.

반면 5대 종합상사 주가 상승률은 이를 훨씬 상회한 것으로 파악됐다. 마루베니가 402%의 수익률을 올려 5대 종합상사 중 1위를 기록했다. S&P500지수 상승률의 거의 8배에 다다르는 수준이다. 최저 수익률을 나타낸 이토추도 185%의 수익률을 올렸다. 이는 S&P500지수 상승률의 3배 이상을 웃도는 수치다.

버크셔해서웨이는 일본 5대 종합상사의 지분을 각 9%씩 보유한 것으로 확인됐다. 팩트세트에 따르면 버크셔해서웨이의 5대 종합상사 주식 총 가치는 지난 22일 기준 230억달러로 평가됐다. 버크셔 해서웨이가 목표로 하는 일본 5대 종합상사의 최대 지분율은 9.9%다. 버핏은 지난해 6월 이사회 승인 없이 각 회사 지분율을 9.9% 넘게 보유하지 않겠다는 입장을 내비쳤다.

침체 빠진 日 증시에 베팅한 버핏 적중

버핏이 일본 투자를 결심했을 때 일본 증시는 긴 침체에 빠져 있었다. 2020년 8월 당시 닛케이225지수는 버블 경제로 최고점을 기록했던 1989년 12월29일 종가(3만8915.87) 대비 약 40% 수준에 불과했다. 금융 시장, 부동산 시장 전반에 일어난 자산 가격 상승이 꺼지면서 잃어버린 30년이라는 대가를 치르고 있었던 탓이다. 여기에 일본은 인구 노령화로 인한 생산성 둔화, 의료비용 상승 등으로 주식 등 위험자산으로 얻을 수 있는 기대 수익률이 낮다는 게 전문가들의 대체적인 평이었다.

버크셔해서웨이가 5대 종합상사 지분을 투자했을 때도 이토추를 제외한 나머지 4곳 기업이 리먼 사태가 터지기 전인 2007~2008년에 수립된 고점 대비 폭락했을 때였다. 마루베니는 2007년 7월 고점 대비 약 50%, 미쓰비시는 같은 해 10월 고점 대비 약 40% 낮은 가격에 거래됐다.

그러나 일본 증시가 34년 만에 사상 최고치를 기록하면서 버핏의 가치투자는 또 한 번 적중했다는 평가다. 닛케이지수는 지난 22일 34년 만에 사상 최고치를 기록한 데 이어 26일에도 종전 기록을 1거래일 만에 다시 갈아치웠다.

버핏은 가치투자에 대한 견해를 지난 24일 주주 서한에서 밝혔다. 그는 "버크셔해서웨이의 (자산) 규모를 고려할 때 공개 시장 구매를 통해 포지션을 구축하기 위해서는 큰 인내심과 장기간의 친화적인 가격이 필요하다"고 했다. 이어 "이 과정은 마치 전함을 돌리는 것과 같다"고 비유했다.

버크셔 해서웨이 시총 S&P500 기업 7위

버크셔 해서웨이 시가총액(8859억달러)은 1조달러에 가까워지고 있다. 올해 첫 거래일 이후 주가가 약 13% 뛰었다. S&P500 기업 중 시가총액 기준으로 테슬라를 제외한 매그니피센트 7만이 버크셔 해서웨이보다 우위에 있다. 버크셔 해서웨이는 지난해 4분기 84억8000달러의 영업이익을 올렸다. 이는 전년 같은 분기(66억3000만달러) 대비 27.9% 증가한 수치다.

변선진 기자 sj@asiae.co.kr