[클릭 e종목]"신세계 주가 상승은 '밸류업' 영향…목표가 ↓"

인천국제공항공사에 따르면 대기업 참여 가능 사업권인 DF 1~5중 향수·화장품·주류·담배를 판매하는 DF1~2와 패션·액세서리·부티크를 취급하는 DF3~4에 신라·신세계면세점, 부티크만 다루는 DF5에 신라·신세계·현대백화점면세점이 각각 복수 후보로 선정됐다. 사진은 20일 인천국제동항 탑승동에 자리한 면세점 모습. 사진=강진형 기자aymsdream@

KB증권은 20일 신세계에 대해 최근 주가 상승은 펀더멘탈보다 주주환원 기대감 영향이 더 크다고 분석했다. 이에 투자의견 '매수'를 유지하되, 목표주가는 25만원으로 7% 하향했다.

고병국 KB증권 연구원은 "2024년 연결 기준 총 매출액은 12조643억원으로 전년 대비 8% 증가하고, 영업이익은 6896억원으로 전년 대비 8% 늘어날 것으로 예상된다"며 이같이 밝혔다.

고 연구원은 "백화점 부문의 2024년 기존점 매출(자회사 포함기준)은 4.5% 성장하고, 영업이익은 10% 증가할 것으로 예상되고, 면세 부문 총매출은 28% 성장하나, 영업이익은 24% 감소할 것"이라고 분석했다.

신세계 주가는 '기업 밸류업 프로그램' 도입에 대한 기대감으로 지난 3주간 17% 상승했다. 고 연구원은 "안정적인 실적 흐름과 밸류에이션 매력을 고려할 때 주가 상승은 타당하지만, 최근 주가는 펀더멘탈 요소보다는 주주환원 기대감에 따라 움직이고 있다"고 지적했다.

이어 "2024년과 2025년 영업이익 추정치를 6%씩 하향한다"며 목표주가 하향 이유를 설명했다.

황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr