"주가 하락 막아라" 中당국, 일부 기관투자자 주식매도 제한

퀀트 헤지펀드 매도 주문도 금지

중국 증권 당국이 자국 상장사들의 주가 하락 방어를 위해 기관투자자들을 상대로 거래제한 규제를 강화하고 있다고 블룸버그 통신이 5일(현지시간) 보도했다.

블룸버그는 사안에 정통한 관계자들의 설명을 인용, 중국 당국이 이번 주부터 일부 증권사를 대상으로 국경 간 총수익스와프(TRS) 거래액에 상한을 부여했다고 전했다. 이는 본토 기관투자자의 TRS 계약을 통한 홍콩증시 상장주식 공매도를 막겠다는 의미다.

[이미지출처=로이터연합뉴스]

TRS는 기초자산 거래에서 발생하는 총수익을 교환하는 것을 내용으로 하는 장외 파생거래를 말한다. 기관투자자 입장에서는 사실상 증권사에서 대출받아 투자금을 늘리는 효과(레버리지 효과)를 누릴 수 있다.

소식통에 따르면 당국은 국내 기관투자자의 역외 자회사나 지점이 TRS 계약을 통해 중국 본토 주식을 매입한 경우 해당 주식 포지션을 줄이지 말라는 지시도 내렸다. 또 알고리즘으로 매매를 수행하는 일부 퀀트(계량분석) 헤지펀드는 5일부터 매도 주문이 전면 금지됐고, 롱숏펀드 등 시장 중립적 전략을 수행하는 헤지펀드들도 매수 포지션을 줄이는 게 제한된 것으로 전해졌다. 이들 헤지펀드의 거래 방식이 최근 중국 내 소형주 급락을 초래한 주범으로 진단됐기 때문이다.

중국증권감독관리위원회와 상하이·선전 증권거래소는 이 같은 거래 제한책과 관련해 공식적인 입장을 내지 않고 있다.

앞서 중국증권감독위는 지난 4일 중장기 자금이 증시로 추가 유입되도록 지도하고 악성 공매도나 내부자 거래 등 불법행위를 단속해 비정상적인 시장 변동을 막겠다고 밝힌 바 있다. 부동산 리스크 확대와 경기 침체, 미국과의 갈등 등의 여파로 중국과 홍콩 증시 시가총액은 지난 2021년 정점 대비 약 7조달러(약 9348조원)가량이 빠져나간 상태다. 상하이종합지수는 2019년 2월 이후 5년 만에 최저치를 기록했고, 홍콩 항셍지수는 2009년 이후 최저 수준이다.

지난주까지 폭락세를 이어간 중국 증시는 이번 주 첫 거래일인 5일 약세를 이어갔다. 상하이종합지수는 전장 대비 1.02%, 선전성분지수는 전장 대비 3.93% 각각 하락 마감했다.

베이징=김현정 특파원