[클릭 e종목]"효성중공업, 예상된 실적 부진…저가 매수기회"

2023년 4분기 실적, '어닝 쇼크'
2024년 1분기부터 실적 개선 가능성 높아
중장기 실적 우상향 예상…"저가 매수 기회"

다올투자증권은 30일 효성중공업에 대해 예상했던 2023년 4분기 실적 부진이 오히려 저가 매수 기회가 될 수 있다고 분석했다. 투자의견 '매수'와 목표주가 26만원을 유지했다. 효성중공업의 29일 종가는 18만500원이다.

전혜영, 차윤지 다올투자증권 연구원은 "경쟁사 대비 낮은 수익성이 단기적으로 주가 하방 압력으로 작용할 수 있으나 2023년 수주했던 프로젝트의 매출화가 본격화되는 올해 실적에 주목할 필요가 있다"며 "2024년 1분기부터 실적 개선 확인되며 밸류에이션 할인 폭 축소가 가능할 것"이라고 했다.

효성중공업의 2023년 4분기 실적은 매출 1조3000억원, 영업이익 634억원이었다. 의견일치(시장 평균전망치)를 대폭 하회했다. 중공업 부문에서 임단협에 따른 임금 상승 및 성과급 지급으로 인건비 증가 등으로 수익성이 하락했으며 건설 부문에서는 인건비 및 원자재 가격 상승으로 역시 수익성이 소폭 하락했다. 다만 PF 리스크에 따른 일회성 요인은 없었던 것으로 추정된다.

두 연구원은 "수익성 낮은 ESS 프로젝트 완공에 따른 매출 인식과 성과급 지급 등 일회성 비용으로 중공업 부문에서 '어닝 쇼크'를 기록했다"며 "전년도의 판가 인상 추이 및 북미를 중심으로 한 전력기기 시장 호황을 고려하면 장납기 계약건 수주 시 중장기 실적에 대한 눈높이가 높아질 것으로 기대된다"고 했다.

오유교 기자 5625@asiae.co.kr