불안한 지정학에 뛰는 환율…물가 안정 흔드나

고물가·고금리 내수 위협 상황
환율 급등하면 수입물가에 영향
정부 물가안정 기조 위협

해외에서는 홍해 사태 확전 가능성이 고조되고, 한반도에서는 김정은 북한 노동당 총비서의 강경 발언으로 인해 지정학적 리스크가 상승하면서 환율이 널뛰기하고 있다. 지난해 말 1200원대에 안착했던 원·달러 환율은 최근 들어 1300원대를 돌파했다. 이미 고물가·고금리가 내수를 위협하는 가운데 환율마저 요동친다면 정부의 물가 안정 기조가 위협받을 수 있다는 우려의 목소리가 나온다.

정부는 경제정책 방향 및 설 민생안정 대책을 통해 물가안정에 총력을 기울이겠다는 방침이지만, 기존의 고물가·고금리 기조가 아직 남아 있는 가운데 환율까지 높아진다면 물가를 끌어올리는 요인으로 작용할 수 있다. 일단은 수입 물가가 영향을 받게 된다. 환율은 수입 물가에 통상 1~3개월 시차 두고 영향을 미치는 것으로 간주한다. 이달 중 환율이 급등하게 되면 빠르면 2월부터 4월까지 영향을 미칠 수 있다는 것이다.

한국은행은 16일 발표한 ‘수출입물가지수 통계’를 통해 지난해 11~12월 수입 물가 하락의 주요 이유로 유가와 함께 환율을 꼽았다. 수입물가지수는 지난해 7월부터 10월까지 넉 달 연속 오른 뒤 11월(-4.4%)부터 하락 전환했는데, 이는 환율이 하락세로 바뀐 시기와도 일치한다.

환율 상승은 환차익 증가로 수출 기업에 긍정적 영향을 미치는 동시에 수입 원자재 값 상승 및 환 리스크 확대로 이어진다. 원자재 가격 상승은 기업들이 뽑은 주요 리스크 중 가장 위협적 요인이기도 하다. 중소기업중앙회가 중소기업 300개사를 대상으로 실시한 ‘2024 수출 중소기업 전망 조사’ 결과, 수출 리스크(복수 응답)로 가장 많이 꼽은 것은 원자재 가격 상승(53.7%)이었고, 환율 변동(29.3%)을 꼽은 기업도 적지 않았다.

최철 숙명여대 소비자경제학과 교수는 "환율 상승 압력이 장기화할 경우 수입 물가 및 원자재 가격을 끌어올릴 수 있다"면서 "원·달러 환율 상승이 우리나라 국제수지 개선에 긍정적인 영향을 줄 수 있다면 꼭 나쁜 것만은 아니지만, 환율 상승이 국제수지 개선에 바로 영향을 미치지 못할 수도 있다"고 지적했다.

세종=이지은 기자 leezn@asiae.co.kr