"美, 팬데믹 이후 과도한 부양책…불안정성 높아져" 우려 목소리

전미경제학회 2024 연례 총회
"급격한 긴축정책, 금융 불안 초래"

팬데믹 이후 과도한 부양책으로 미국을 비롯한 세계 경제의 불안정성이 높아졌다는 진단이 나와 주목된다.

5일(현지시간) 미국 텍사스주 샌안토니오에서 열린 전미경제학회(AEA) 연례 총회에서 세계 경제학자들은 이같은 우려를 공유했다. 전미경제학회는 매년 1월 초 세계 석학들이 한데 모여 경제학 분야의 논문을 발표하고 토론하는 경제학계의 최대 행사다.

로버트 배로 하버드대 교수는 이날 논문 세션에서 발표한 '인플레이션, 금융위기, 경기침체' 논문에서 인플레이션이 둔화하고 있는데도 "미 연방준비제도(Fed)가 현명하지 못하다고 말할 수 있을 정도로 금리 인상 경로를 지속하고 있다"라고 비판했다.

배로 교수는 "지난 몇 년간 미국 경제는 코로나19로 시작된 경기침체와 회복, 침체에 대응한 재정지출의 막대한 증가, 그에 따른 물가 급등, 그리고 금리 상승의 영향을 받았다"라고 평가했다.

팬데믹 이후 급격한 경기하강에 대응한 각 국의 막대한 재정지출이 2020년 이후 나타난 급격한 물가 상승의 원인이 됐다는 게 배로 교수의 판단이다. 그러면서 인플레이션에 대응한 중앙은행의 급격한 긴축 정책이 금융 불안을 초래할 수 있다고 우려했다. 배로 교수는 연준의 지속된 긴축정책을 거론하며 "종합해 볼 때 이 같은 그림은 2024년 경기침체를 시사한다"며 "금융위기가 심각해지지 않는다면 침체는 경미할 것"이라고 내다봤다.

연준 부의장 후보로 거론되기도 했던 재니스 에벌리 노스웨스턴대 교수는 팬데믹이 경제에 전반적인 불안정성을 남겼다고 진단했다.

에벌리 교수는 '회복과 위험한 성장' 제하의 논문에서 "기후, 갈등, 거버넌스와 관련된 새로운 도전과 더불어 팬데믹 기간 전반적인 불안정성이 잉태됐다"며 "이 같은 불안정성은 향후 경로를 예측하기 어렵게 만들고 시스템적인 충격에 대한 회복력을 떨어뜨린다"라고 말했다.

국제통화기금(IMF) 수석 이코노미스트를 지낸 케네스 로고프 하버드대 교수는 '전환점에 선 세계 경제' 논문에서 "팬데믹 이후 과도한 경기부양책과 우크라이나 전쟁, 중국의 성장률 저하 등이 복합적으로 맞물려 세계 거시경제의 균형에 큰 충격을 미쳤다"라고 평가했다. 그는 평균 장기 실질금리가 향후 10년간 높은 수준에 머물러 있을 가능성이 있음을 거론하며 "만약 이렇게 된다면 이는 금융 안정성과 부채의 지속성에 중대한 영향을 미칠 것"이라고 강조했다.

오주연 기자 moon170@asiae.co.kr