[클릭 e종목]"삼성전자 업황개선·반도체값 상승…목표가↑"

NH투자증권은 5일삼성전자에 대해 "전반적인 업황 개선과 반도체 판가 상승을 반영했다"며 목표주가를 9만5000원으로 높여 잡았다. 투자의견 매수도 유지했다. 전날 종가는 7만6600원이다.

서울 삼성전자 서초사옥. 사진=강진형 기자aymsdream@

이날 류영호·문소영 NH투자증권 연구원은 "지난해 4분기 삼성전자의 매출액은 71조3000억원으로 전분기 대비 5.7% 늘고 영업이익은 4조2000억원으로 전분기보다 73.6% 증가해 시장 예상치를 상회하겠다"며 이같이 밝혔다. "메모리 출하 증가와 판가 인상에 따른 외형 성장, 적자 폭 감소가 기대 이상의 실적으로 이어졌다"고도 했다.

그러면서 "지난해 4분기 D램은 비트그로스(Bit Growth·비트 단위로 환산한 생산량 증가율)가 26%, 제품 평균판매가격(ASP)이 15%"라며 "낸드는 비트그로스와 ASP가 각각 24%, 14%로 추정된다. 디스플레이(SDC)는 북미 고객사 신제품 효과가 지속되지만, 최근 판매 부진과 경쟁사 진입을 고려했다"고 분석했다.

류 연구원은 "현재 삼성전자는 밸류에이션(기업가치 대비 주가 수준) 부담이 제한적"이라며 "PC와 모바일 등 일부 고객사의 신제품 출시와 리스토킹(재고 쌓기) 수요가 맞물려 수급이 개선되고 있다"고 설명했다. 그간 우려 사항으로 꼽힌 일반 서버도 재고 정리 이후 점진적인 회복이 예상된다.

아울러 류 연구원은 "전방산업 회복에 따른 가동률 회복과 일반 메모리 수요증가는 하반기 삼성전자의 가파른 실적 개선으로 연결될 것"이라며 "그동안 디스카운트 요소였던 HBM(고대역폭메모리)과 선단공정 제품의 비중도 점진적으로 증가하며 시장의 우려가 해소될 전망"이라고 덧붙였다.

김대현 기자 kdh@asiae.co.kr