“크립토 윈터, 드디어 끝났나” 비트코인 급등한 3가지 이유 [스페셜리포트]

2112만원 → 4780만원.

국내 디지털자산(코인) 거래소 업비트 기준, 올해 1월 1일과 11월 1일 사이 비트코인 종가 변화다. 상승률로 따지면 125%가 넘는 오름세다. 특히 최근 상승폭이 더 두드러진다. 10월 15일 3700만원이었던 비트코인 1개 가격은 불과 2주 만에 1000만원 넘게 올랐다. 비트코인 가격이 4700만원을 넘어선 것은 지난해 5월 초 이후 약 1년 6개월 만이다.

비트코인 급등에 따라 코인 투자자 사이에서는 다시금 ‘대세 상승장’에 대한 기대감이 커지고 있다. ‘크립토 윈터’라고 불리는 지난 2년간 투자 혹한기가 드디어 끝났다는 전망이 벌써 나온다. 환경도 우호적이다. 초대형 호재인 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF) 승인이 눈앞으로 다가왔고 반감기에 따른 구조적 상승 여력도 충분하다는 평가다. 스탠다드차타드 등 전통 금융을 비롯해 여러 전문가 사이에서 ‘2024년 12만달러설’이 심심찮게 나온다. 한화로 치면 1억6000만원에 달하는 가격이다. 대장주 비트코인이 선전하면서 코인 시장 전체 상승장을 견인할 것이라는 장밋빛 전망도 제기된다.

그래픽=정윤정 기자

비트코인 상승 ‘3대 요인’

(1) 비트코인 현물 ETF 기대감

운용액만큼 비트코인 의무 보유

최근 비트코인 강세는 ‘비트코인 현물 ETF’가 임박했다는 기대감에서 비롯됐다. ETF 승인이 신규 투자자 수요를 자극하고 막대한 기관 자금 유입으로 향후 가격이 급등할 수 있다는 전망이다.

ETF는 특정 자산 가격 변화에 수익률을 연동시킨 펀드 상품을 말한다. 예를 들어 금 가격이 오를 때 수익률이 오르도록 설계한 상품은 ‘금 ETF’, 원유 가격 변화에 따라 수익률이 달라지면 ‘원유 ETF’다. 비트코인 ETF는 기초자산을 비트코인으로 설정한 펀드 상품이다.

비트코인 ETF가 상장되면 투자자 유입이 크게 늘어날 것이라는 데 이견이 없다. 투자 진입장벽이 확 낮아지는 덕분이다. 코인 계좌가 없는 이도 증권 계좌를 통해 비트코인을 주식처럼 언제든, 또 원하는 만큼 쉽게 사고팔 수 있게 된다. 증권 계좌에 들어 있는 예치금이 언제든 코인 시장으로 유입될 수 있는 판이 깔리는 셈이다. 투자자 보호가 강화된다는 점도 긍정적이다. 정부로부터 검증받은 대형 자산운용사가 ETF를 운용하기 때문에 사기를 당하거나 실체가 없는 가짜 자산에 투자할 일이 없다.

개인 투자자 유입만 호재가 아니다. ETF 운용을 희망하는 자산운용사가 막대한 물량의 비트코인을 매수해야 한다는 사실도 가격을 끌어올리는 주요인이다. 비트코인 ETF를 운용하기 위해서는 해당 자산운용사가 운용액과 맞먹는 기초자산을 의무적으로 보유하고 있어야 한다. 현재 블랙록과 피델리티 등 10개가 넘는 대형 자산운용사가 미국 증권거래위원회(SEC)에 비트코인 현물 ETF 신청서를 제출해 승인을 기다리는 중이다. ETF 승인이 늘어나면 늘어날수록 자산운용사발 대량 매수가 이어질 가능성이 높다.

비트코인 ETF 승인 전망은 긍정적이다. 세계 최대 자산운용사 블랙록이 분위기를 주도하고 있다. 최근에는 블랙록 비트코인 ETF 상표인 ‘아이셰어즈 비트코인 트러스트’가 미국 증권예탁결제원(DTCC) 목록에 등록되면서 기대감이 더욱 높아졌다. 티커는 IBTC로 결정됐다. 제인스트리트, 점프트레이딩, 허드슨리버트레이딩 같은 대형 마켓메이커(MM)와 유동성 공급을 위한 논의가 진행 중이라는 소식도 새로 전해졌다.

승인 기대감을 높이는 뉴스가 또 있었다. 자산운용사 그레이스케일이 SEC를 상대로 낸 ETF 관련 소송에서 최근 최종 승소했다. 그레이스케일은 비트코인 신탁 상품을 현물 ETF로 전환하는 내용의 심사를 신청했지만 SEC가 반려했고 이에 부당 소송을 제기한 바 있다. 지난 8월 미국 법원이 그레이스케일 손을 들어주면서 10월 최종 승소했다. 미 법원은 “SEC가 비트코인 선물 ETF는 허용하면서 현물 ETF 신청은 거부한 합리적인 이유를 설명하지 못했다”고 판시했다.

업계에선 비트코인 ETF가 이르면 12월, 늦어도 내년 3월 중순 이전에 승인될 것이라는 전망이 우세하다. 코빗 리서치센터는 비트코인 ETF가 미국 증시에 출시될 경우 1년 동안 최소 200억달러(약 27조480억원)가 유입될 것으로 예측하기도 했다.

[본 기사는 매경이코노미 제2233호 (2023.11.08~2023.11.14일자) 기사입니다]