예탁원, KOFR 활용 CD 대체금리 제공 추진

서울 여의도 한국예탁결제원 사옥 전경. ⓒ한국예탁결제원

한국예탁결제원은 양도성예금증서(CD)금리 산출중단 등의 비상상황에 대비해 국제스왑파생상품협회(ISDA) Fallback 산출방법론을 적용한 한국무위험지표금리(KOFR) 기반 CD대체금리의 시장 제공을 추진한다고 9일 밝혔다.

미국과 영국 등 해외주요국의 LIBOR 대체금리는 ISDA 산출 방법론을 적용, 각국의 무위험지표금리(RFR)을 활용해 산출했다. 각국서 결정한 RFR에 일정 스프레드를 가산하는 방식이다.

예탁원은 지난해 외부전문기관과의 컨설팅을 통해 LIBOR 대체금리 산출방법론을 분석하면서 CD 대체금리 산출모형을 구현했고 올해는 ISDA 산출방법론을 CD 대체금리 산출모형에 적용, CD 대체금리 스프레드를 시범적으로 산출·운영하고 있다.

CD 대체금리는 ISDA 산출방법론을 적용한 LIBOR 대체금리와 동일하게 KOFR에 일정 스프레드를 가산해 산출한다. ISDA 산출방법론은 LIBOR와 RFR 간의 구조적 차이인 만기와 신용을 일치시키기 위해 기간위험과 신용위험을 보정한다. CD 대체금리 산출방법론 역시 CD와 RFR의 구조적인 차이인 만기와 신용 일치를 위해 기간위험과 신용위험을 보정하는 방식이다.

예탁원은 오는 14일 업계·학계를 대상으로 설명회를 개최해 CD 대체금리 산출방법론 등을 설명하고 시장 의견을 수렴한 후 KOFR 홈페이지 등을 통해 KOFR를 활용한 CD 대체금리를 시장에 제공할 예정이다.

예탁원은 이날 “KOFR를 활용한 CD 대체금리는 해외 주요국과 마찬가지로 ISDA 산출방법론을 적용하므로 국제적 정합성·신뢰성·수용성을 지니고 있다”며 “사용기관이 CD 대체금리를 개별적으로 정해야 하는 상황에서 국내 RFR 선정 당시의 RFR 개발 목적에도 부합한다”고 설명했다.

이어 “앞으로도 업계 및 정책당국과의 적극적 소통을 통해 KOFR를 활용한 금융상품 거래 활성화를 지원할 예정”이라고 밝혔다.