[클릭e종목]"삼성전기, 중장기 성장성 확보…매수 기회"

NH투자증권은 4일 삼성전기에 대해 자율주행과 인공지능(AI)의 직접적인 수혜가 가능한 업체로 중장기 성장성 확보했다며 투자의견 매수, 목표주가 19만원을 유지했다. 아울러 전장용 적층세라믹콘덴서(MLCC)와 고부가가치 기판 제품 및 고객사 다변화가 기대돼 매수를 권고했다.

삼성전기는 올해 3분기 실적 기대치 하회 가능성 및 전장용 MLCC 출하량 성장세 둔화 우려로 인해 주가가 하락했다. 하지만 전장용 MLCC에서 라인업 확대를 통한 물량 증가와 AI 수혜로 인해 고부가가치 기판 물량 증가가 중장기적으로 기대된다.

이규하 NH투자증권 연구원은 "먼저 전장용 MLCC는 과거 인포테인먼트 등 비교적 중저가 애플리케이션 비중이 높았으나 최근 자율주행과 관련된 ADAS와 파워트레인 등 고부가가치 비중이 약 55% 수준까지 확대됐다"라며 "내년에도 고온·고압 파워트레인 MLCC 등 하이엔드 영역까지 커버리지 넓힐 것으로 예상돼 중장기 자율주행 수혜가 클 것으로 전망한다"고 설명했다.

그러면서 "또 국내 고객사의 AI 관련 HBM 점유율 증가 및 패키징 턴키 프로젝트 수혜가 기대되는 가운데 자체적으로도 AI 칩·클라우드 업체들과 FC-BGA(플립칩 볼그리드어레디) 기판 성능 테스트를 순조롭게 진행하고 있어 2024년 고객사 다변화를 통한 기판 부문 실적 확대가 기대된다"라고 했다.

이 연구원은 또 "기존 주력 사업인 IT용 MLCC도 이미 낮은 재고 수준을 유지하고 있어 4분기 이후 다시 물량이 확대될 가능성 존재한다"라며 "업황이 저점을 이미 통과했다고 판단해 수요 회복이 가시화되는 경우 실적 개선 폭이 클 수 있다는 점도 긍정적"이라고 덧붙였다.

이정윤 기자 leejuyoo@asiae.co.kr