현대경제硏 “韓 경제 전형적 불황 국면…‘상저하저’ 장기침체 우려"

현대경제연구원은 우리나라 경제가 내수와 수출이 동시에 침체한 전형적인 '불황' 국면에 진입했다고 평가했다. 수출의 조기 회복이 어려울 경우 ‘L자형’ 장기 침체 가능성이 우려된다고 전망했다.

현대경제연구원은 3일 발표한 '상저하고 가능성 제고를 위한 경기회복 모멘텀 확보 절실'이란 보고서에서 2분기 경제성장률(전분기 대비 0.6%)은 수입 감소로 인한 사실상 역성장이라고 평가했다. 부문별로 민간소비(-0.1%), 건설투자(-0.3%), 설비투자(-0.2%), 수출(-1.8%) 등 모든 수요 부문이 감소했지만, 수입(-4.2%) 감소폭이 이를 상회하면서 역성장을 방어했다.

연구원은 여름철 집중호우로 인해 일시적으로 소비 침체가 있었지만, 예상보다 큰 폭으로 수요가 감소해 심리적·경기적 요인이 강하게 작용했다고 판단했다. 7월 소매 판매는 전월 대비 3.2% 감소해 코로나19 사태가 시작된 2020년 7월(-4.6%) 이후 3년 만에 가장 큰 폭으로 감소했다.

또 고물가, 고금리 등으로 투자심리가 악화한 가운데 내수와 수출이 동시에 침체하면서 지난 7월 설비투자는 전월 대비 8.9% 감소해 11년4개월 만에 감소폭이 가장 컸다.

향후 건설 경기 상황을 예고해주는 건설수주액도 지난 7월 전년 동기 대비 55.3%나 감소해 12년 9개월 만에 최대 감소폭을 기록했다.

수출의 경우 대(對)중국 수출에서 반도체 품목의 감소세가 두드러졌다. 8월 수출은 전년 동월 대비 8.4% 감소해 지난해 10월 이후 11개월 연속 줄었다. 8월 대중국 수출은 19.9% 감소로 1년3개월 연속 감소세인 가운데 주력 품목인 반도체가 20.6%나 줄며 2020년 8월 이후 1년1개월 연속 마이너스 성장을 기록했다.

연구원은 현재 경기 상황을 보여주는 동행지수순환변동치가 올해 1월 99.3을 저점으로 5월까지 반등하다가 6월부터 다시 하락하면서 경기 저점이 미뤄질 가능성이 있다고 연구원은 전망했다. 연구원은 3분기 한국 경제는 대중국·반도체 수출 부진, 고물가로 인한 실질 구매력 약화로 수출과 내수가 모두 부진한 전형적인 불황 국면에 위치한 것으로 진단했다.

이에 당초 예상했던 하반기 경기 회복 가능성이 점차 약화하고 수출 경기의 회복이 어려울 경우 'L자형'의 장기 침체 시나리오(상저하저)가 현실화할 수 있다고 예측했다.

다만 지난해 하반기 부진에 따른 기저효과로 하반기 경제성장률이 상반기보다 높아지는 '지표상 상저하고'는 가능하지만, 가계와 기업이 체감하는 경기는 다를 수 있다고 연구원은 덧붙였다.

곽민재 기자 mjkwak@asiae.co.kr