[클릭e종목]"신세계, 하반기 면세점 실적 추가 개선 기대"

NH투자증권은 10일 신세계에 대해 하반기 면세점 실적의 추가 개선 가능성이 높다고 보고 투자의견 '매수'와 목표주가 26만원을 유지했다.

주영훈 NH투자증권 연구원은 "백화점 및 자회사 신세계인터내셔날의 실적은 예상보다 부진했으나 면세점이 분기 기준 사상 최대 영업이익을 달성하며 상쇄했다"면서 "면세점 가치만 놓고 봐도 현재 주가는 저평가 상태"라고 말했다.

신세계의 올해 2분기 실적은 연결기준 매출액 전년 동기 대비 16% 감소한 1조5759억원, 영업이익 20% 줄어든 1496억원을 기록했다. 영업이익 기준 시장 전망치(컨센서스)에 부합했다. 주 연구원은 "백화점 총매출액은 전년 대비 0.2% 증가했는데 리오프닝(경제활동 재개) 관련 기저 부담은 8월까지 이어질 것으로 추정하고 있으며 9월부터는 회복세를 보일 것"이라며 "면세점은 여행 수요 회복에 따라 마진율이 높은 일반 고객 비중이 크게 늘면서 2분기 영업이익률 8.3%로 사상 최대치를 달성했다"고 분석했다.

하반기에 면세점 실적의 추가 개선이 기대된다. 주 연구원은 "지금까지 제대로 기업가치를 인정받고 있지 못했던 면세점 부문의 실적 개선에 초점을 맞출 필요가 있다"면서 "여행객 증가 추세가 지속되고 있는 만큼 하반기 면세점 실적의 추가 개선 가능성 또한 높다"고 말했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr