[클릭 e종목]"이마트, 2Q 적자 확대 예상…목표가 ↓"

KB증권은 21일 이마트에 대해 사업 경쟁력과 실적 불확실성에 대한 우려가 해소되어야 의미있는 주가 반등이 가능하다고 분석했다. 이에 투자의견 '매수'를 유지하고, 목표주가를 10만원으로 9% 하향했다.

박신애 KB증권 연구원은 "2분기 연결 기준 순매출은 전년 대비 3% 증가한 7조 3342억원, 영업적자는 작년보다 늘어난 195억원으로 예상한다"고 밝혔다.

박 연구원은 "할인점 총매출은 1% 하락하고, 영업적자 480억원 (적자 116억원 YoY 확대)을 나타낼 것"이라며 "리뉴얼 공사(킨텍스점)와 페점(성수점) 영향에 더해 수도광열비 등의 비용 부담도 증가하면서 영업이익률이 0.4%p 악화될 것으로 추정된다"고 분석했다.

전반적으로 실적이 부진할 것으로 예상된다. 트레이더스는 기존점 매출 부진(-2.7%)으로 인해 영업이익이 16% 감소할 전망이다. SSG.com 영업적자는 전년 보다 258억원 축소되고, G마켓글로벌의 영업적자는 92억원 감소할 것으로 기대된다.

스타벅스 매출은 9% 성장하나, 달러 강세에 따른 원가율 상승 영향이 지속되면서 영업이익이16% 감소할 전망이다. 이마트24 영업이익은 47% 급감하 YoY 급감하고, 신세계건설 영업이익도 100억원 이상 감소할 것으로 예상된다. 조선호텔 영업이익은 작년보다 41억원 증가할 전망이다.

박 연구원은 "2023년 연결 기준 순매출은 전년 대비 2.5% 증가한 30조1000억원, 영업이익은 39% 늘어난 1885억원으로 전망한다"고 밝혔다. 영업이익은 컨센서스보다 22% 하회할 것으로 예상했다.

박 연구원은 "별도(할인점/트레이더스/전문점) 총매출은 1% 하락하고 영업이익은 24% 감소할 것으로 추정된다"며 "객수 상승 흐름에도 불구하고 '불황형소비'의 확산으로 객단가가 하락하면서 외형 성장이 제한될 전망이다"라고 설명했다.

이어 "스타벅스의 영업이익은 낮은 기저효과에 기반해 35% 증가할 전망이나, 영업이익률은 과거 대비 크게 악화된 5.7%를 나타낼 것"이라고 추정했다.

황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr