[클릭e종목]"한화오션, 본격적인 이익개선은 하반기부터…투자의견↓"

SK증권은 20일 한화오션에 대해 수주 기대감이 확대되는 중이나 현실화되기까지는 시간이 필요하다고 보고 투자의견을 기존 '매수'에서 '중립'으로 하향 조정했다. 목표주가는 기존 3만4000원에서 4만3000원으로 상향 조정했다.

한승한 SK증권 연구원은 "한화그룹 인수 이후 상선과 해양플랜드 그리고 방산 부문에서 수주 기대감이 높아진 상황이나 기대감만으로 현재 레벨의 주가를 설명하기에는 다소 부족하다"고 설명했다.

SK증권은 한화오션의 2분기 실적을 매출액 전년 동기 대비 71.8% 증가한 2조340억원, 영업적자 250억원으로 적자가 지속될 것으로 전망했다. 한 연구원은 "건조물량 확대로 인한 매출단위당 고정비 감소 효과 및 액화천연가스운반선(LNGC) 일부 건조분이 매출로 발생하기 시작한 것으로 추정된다"면서 "이에 따라 올해 1분기 대비 적자폭은 감소할 것으로 예상되나 본격적인 이익 개선 효과는 하반기부터 나타날 것"이라고 말했다.

수주 기대감이 현실화되기까지는 시간이 필요하다는 의견이다. 한 연구원은 "한화오션의 올해 수주목표 대비 달성률은 국내 조선 3사 중 가장 낮은 모습을 보이고 있으나 이는 수익성 위주의 선별 수주 전략 때문"이라며 "지난 14일 호위함 수주를 시작으로 특수선 수주를 충분히 기대해볼 수 있는 상황이나 캐나다 잠수함 교체사업을 포함한 다수의 특수선 사업계획들에 대해 아직 가시화된 부분이 없기 때문에 기대감이 현실화되는 시간이 필요하다"고 설명했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr