한은 외자운용원 "美 내달 기준금리 0.25%p↑…내년 상반기 금리인하"

미 달러화 하반기 소폭 약세 전망

미국 연방준비제도(Fed)가 내달 기준금리를 0.25%포인트 인상을 끝으로 금리인상을 종료하고 내년 상반기 금리 인하에 돌입할 것이란 전망이 나왔다.

30일 한국은행 외자운용원은 '2023년 하반기 글로벌 경제여건 및 국제금융시장 전망' 보고서에서 "미국은 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 0.25%포인트 추가 인상해 연말금리(최종금리)는 5.25~5.50%를 기록할 것"이라고 예상했다.

보고서는 미 물가와 노동시장 압력의 둔화 속도가 아직 기대에 미치지는 못하지만 누적된 통화정책 긴축 효과, 공급망 회복, 경기침체 가능성 등으로 올해 하반기 중 물가 압력이 어느 정도 진정될 것이라는 전망에 근거해 이같이 밝혔다.

다만 향후 물가가 예상보다 높은 수준을 지속하는 경우, 추가로 0.25%포인트 더 인상할 리스크도 남아있다고 평가했다.

금리인하는 내년 상반기 중 시작할 것으로 내다봤다. 한은 외자운용원 운용전략팀 장고 과장은 "미 금리인하는 내년 상반기 시작될 것으로 예상하지만 구체적인 시점은 물가 상승세 둔화 속도에 따라 정해질 것"이라고 말했다.

미 Fed 위원들의 향후 정책금리 점도표를 보면 정책금리는 내년 말 4.6%, 2025년 말 3.4%로 나타나 있어 2024년과 2025년 중 각각 1.00%포인트, 1.25%포인트의 금리인하 폭을 예상해볼 수 있다는 설명이다.

올해 하반기 미 달러화는 좁은 범위에서 등락하면서 소폭의 약세를 보일 것으로 전망했다.

한은 외자운용원 운용전략팀 김주영 과장은 "하반기에는 인플레이션 둔화와 Fed의 금리인상 종료 등에 따라 미 달러화가 약세 흐름을 보일 것"이라며 "통화정책 긴축에 따른 은행권 불안 소지가 남아있는 점도 달러화 약세 요인"이라고 말했다.

보고서는 인플레이션이 여전히 목표 수준을 상회하고, Fed 정책금리 정점에 대한 불확실성이 큰 가운데 다른 주요국 대비 투자수익률이 높은 메리트, 글로벌 경제의 모멘텀이 예상보다 약한 점 등은 달러화 약세를 제한하는 요인이라고 봤다.

또 향후 경제지표에 따라 Fed의 추가 금리인상 필요성이 증대하고 금리인상에 따른 누적효과로 금융불안과 경기침체 가능성이 높아진다면 달러화가 강세를 나타낼 가능성도 상존한다고 설명했다.

김 과장은 "달러화는 상반기와 마찬가지로 한 방향으로 움직이기보다는 짧은 주기로 좁은 범위 내 등락을 보일 가능성이 크다"며 "인플레이션과 긴축기조 종료 시점, 경기침체 가능성 등에 대한 불확실성이 여전히 높아 일관된 시나리오를 예상하기는 어려운 상황"이라고 덧붙였다.

서소정 기자 ssj@asiae.co.kr