SM 품은 카카오...이제는 엔터 상장 나설까

하나증권, 투자의견 ‘매수’ 목표주가 8만5000원 유지

(카카오 제공)

하나증권은 14일, 카카오에 대해 “에스엠엔터테인먼트 인수로 카카오엔터테인먼트의 상장이 가시화될 것”이라며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 8만5000원을 유지했다.

카카오엔터테인먼트의 2022년 3분기 누적 매출은 전년 대비 39% 상승한 1조4000억원, 당기순이익은 전년 대비 59% 하락한 843억원으로 집계됐다. 2022년 연간 매출액은 아직 감사보고서가 나오지 않았으나 1조9000억원으로 추정했다. 에스엠의 경우 2023년 예상 매출액과 영업이익이 각각 9836억원, 1600억원으로 연결 반영 시 재무적인 기여도가 클 것이라는 설명이다.

카카오엔터는 올해 1월 싱가포르투자청(GIC)와 사우디아라비아 국부펀드(PIF)로부터 1조2000억원의 투자를 유치한 만큼 상장 밸류에 대한 부담이 존재했는데 이번 인수를 통해 밸류 부담을 해소할 수 있을 것으로 보인다.

윤예지 하나증권 연구원은 “에스엠 인수 후 가장 즉각적인 시너지를 기대할 수 있는 사업부는 웹툰, 웹소설”이라고 내다봤다. 앞서 하이브는 네이버와 손잡고 BTS 등 소속 아티스트를 모티프로 한 웹툰을 공개했는데 이틀 만에 조회 수 1500만건을 기록한 바 있다. 이처럼 “에스엠과 스토리 사업의 컬래버는 미국, 동남아 신규 국가에서 큰 마케팅 효과를 볼 수 있을 것”이라는 전망이다.

윤 연구원은 “이번 인수가 자회사 가치 상승 이외에 카카오 본사에 가져올 수 있는 영업적인 시너지는 하이브와의 협력 방안이 결정된 후 구체적인 추정이 가능할 것으로 보인다”며 “에스엠의 해외 매출 비중이 20%가 넘는 만큼 카카오가 목표로 내세운 3년 내 해외 매출 비중 30% 확대에도 기여할 수 있을 것”이라고 예상했다.

한편, 이날 오후 1시 47분 기준 카카오는 유가증권 시장에서 전일 대비 1.97% 내린 5만9600원에 거래되고 있다.

[윤혜진 인턴기자]