이창용 “시중금리 하락하더라도 내림폭은 당분간 제약적일 것”

이창용 한국은행 총재가 18일 오후 서울 중구 태평로 언론회관에서 열린 외신기자클럽 기자간담회에서 모두발언을 하고 있다. 뉴스1

이창용 한국은행 총재는 18일 시중금리 하락 가능성에 대해 “충분히 일어날 수 있는 일이지만 내림 폭은 당분간 제약적일 것”이라고 말했다.

이 총재는 이날 오후 서울 중구 프레스센터에서 열린 외신기자클럽 기자간담회에서 “기준금리는 올라도 2~3년물 국채 금리는 떨어질 수 있다”며 이같이 말했다. “물가가 떨어지고 경제성장률이 둔화하면 단기금리보다 중장기 금리가 떨어질 거라고 예상한다. 자연스럽게 (2~3년물 국채) 금리가 내려가는 걸 볼 수 있다”는 것이다.

지난 13일 한국은행 금융통화위원회가 기준금리를 연 3.5%로 0.25%포인트 올렸지만, 이날 1년물을 제외한 다른 국고채 금리는 모두 기준금리를 밑돌았다. 시장에선 금리 인하 시기가 빨라질 수 있다는 관측이 나왔다.

이 총재는 “지난 13일 기준금리를 3.25%에서 3.5%로 올렸을 때 시장금리, 특히 2~3년 국채 금리가 떨어진 것을 보고 이건 잘못된 거 아니냐는 얘기가 나오는 걸 봤는데 나는 예상했던 바”라며 “지난해 말 레고랜드 사태 이후 기준금리를 올린 이상으로 시장금리가 많이 올라갔다가 안정되면서 시장 전반에 리스크 프리미엄이 떨어졌고, 이에 따라 국채 금리도 같이 떨어졌다고 생각한다”고 부연했다.

이 총재는 올해 한국 경제에 악영향을 줄 요인으로 중국 경제 회복 등으로 인한 국제유가 상승, 수출 악화, 부동산 시장 경착륙 등을 꼽았다. 이 총재는 특히 부동산 시장이 연착륙에 실패할 경우 가계 대출 연체율이 높아져 금융시장도 어려워질 수 있다고 봤다. 다만 그는 “금융기관 건전성으로 볼 때는 어려운 시기일 수 있지만 위기가 올 거라고 과장해서 이야기할 것도 아니다”라며 “한국은 가계부채 비율이 높고 부동산 의존도가 높은 구조적 약점이 있기 때문에, 이 기회에 한은이 정부와 함께 부동산 연착륙에 기여하도록 노력할 것”이라고 했다.

앞서 이 총재는 이날 모두발언에서 ‘주요국과 비교한 한국의 통화정책 운용 여건’을 주제로 주요국과 한국의 공통점ㆍ차이점을 설명했다. 이 총재는 “저금리 환경 및 (코로나19) 팬데믹 하에서 빠르게 증가한 한국의 가계부채 비중(GDP 대비 105% 수준)이 금융시스템 불안을 초래할 것으로 보이진 않지만, 한국은 단기 부채 및 변동금리 비중이 상대적으로 높아 통화정책을 결정할 때 더 복잡하다”고 짚었다. 한은에 따르면 만기 1년 이하의 가계부채 비중이 전체의 3분의 1 수준이며, 지난해 11월 말 기준 가계부채의 77%가 변동금리다. 이 총재는 “이에 통화 긴축 및 주택 가격 하락에 대한 소비지출 및 경기의 민감도가 더 크게 나타날 수 있다”고 말했다.

이 총재는 “올해는 국가별로 통화정책이 차별화되는 가운데, 통화정책 커뮤니케이션의 어려움이 가중되는 한해가 될 것”이라며 “부동산 관련 부문에서 (커뮤니케이션의) 어려움이 나타날 가능성을 배제하기 어렵다”고 내다봤다. 그는 물가상승률 목표치 2%를 유지한다면서도 “올해는 물가에 중점을 두면서도 경기ㆍ금융 안정과의 트레이드오프(trade-offㆍ상쇄)도 면밀하게 고려하겠다”고 했다. 지난해와 달리 전반적인 경제 상황도 함께 살피겠다는 입장을 강조한 것으로 해석된다.

김경희 기자 amator@joongang.co.kr