"배당금 미리 알려준다"…외국인·기관 투자확대 유도

[한국경제TV 유주안 기자]
<앵커>

외국인 투자자들이 국내 주식시장에 투자하면서 가장 큰 불만 가운데 하나는 투자기업이 얼마나 배당을 할 계획인지 미리 알려주지 않는다는 점입니다. 주주명부를 확정한 후에 2~3개월이 지나서야 배당금을 결정하는 현행 제도를 정부가 합리화하기로 했는데요, 관행으로 굳어져 온 짠물 배당도 장기적으로 개선될 것으로 기대됩니다. 유주안 기자입니다.

<기자>

이르면 내년부터 배당제도가 획기적으로 개선됩니다.

우리나라 배당제도는 일본의 제도를 들여온 것으로, 상장사들이 12월 말에 주주명부를 확정한 후 이듬해 2~3월 이사회에서 배당금액을 결의하고 4월 경 지급해왔습니다.

기업이 배당금 규모를 발표한 후 주주명부를 확정하는 대다수 국가와 달리, 주주명부 폐쇄 후 실제 배당금을 받는 데 무려 4개월 가까이 소요됩니다.

주주들은 얼마 받을 지도 모르는 배당금에 대한 권리락을 먼저 감수해야 하고, 주주명부가 폐쇄되고 나면 주식을 매도했더라도 주주총회에서 여전히 주주권을 갖고 있습니다.

외국인 주주 입장에서 배당에 대한 예측가능성이 크게 떨어지기 때문에 한국 기업에 대한 주식투자를 꺼리게 되고, 기업 입장에서는 낮은 배당성향을 굳이 높이려는 유인이 부족하다는 지적을 받아왔습니다.

국내 증시의 배당성향은 작년말 기준 26.7%에 불과해, 미국(41%), 영국(56.4%)은 물론, 비슷한 배당제도를 가진 일본(31.1%) 보다도 낮습니다.

이를 개선하기 위해 정부는 글로벌 스탠다드에 맞게 배당제도를 손보려고 하고 있습니다.

금융당국 관계자는 이와 관련, "다른 국가들에선 배당금이 얼마나 나올 거라는 걸 보고 투자자들이 투자하는 과정이 일반적인데 (우리나라는 그렇지 않다보니) 그런 부분들을 법규나 관행으로 어떻게 바꿔볼거냐는 논의가 있을 것"이라고 예고했습니다.

미리 배당금을 예측할 수 있다면 투자자들의 합리적 투자결정을 도울 수 있고, 나아가 국내 증시에 외국인과 기관투자자의 선호도도 높아지면서 이른바 `코리아 디스카운트` 요인이 해소될 것이란 기대가 나옵니다.

[전화인터뷰] 남길남 자본시장연구원 연구위원

"배당 예측가능성의 긍정적 효과는 인프라 투자회사의 분배금으로 간접적으로 확인 가능한데, 거래량이 분배금 결정돼서 분배기준일이 나오기까지 평균 20~60% 이상 거래량이 증가하는 것을 알 수 있다. 가격이 얼마나 올랐을 지를 알려주는 지표는 아니지만 적어도 유동성이 개선되고 배당금액을 상향했을 때 시장이 민감하게 반응하는 한 사례라고 얘기할 수 있다."

정부는 다음주 토론회를 통해 이같은 내용의 배당 개편안을 포함한 자본시장 선진화방안 초안을 공개, 의견수렴을 거친 후 상법 등 관련법 개정 작업을 해나갈 예정입니다.

증권업계에서는 이르면 내년도 배당부터 달라진 배당제도를 기업이 선택할 수 있을 것으로 전망합니다.

한국경제TV 유주안입니다.

유주안 기자 jayou@wowtv.co.kr