中 인민은행 금리 인하에 무게

통화정책보고서에 인플레이션 등 금리 인하시 부작용 대거 열거
기준금리 격인 LPR 인하 여지 열어둔 통화정책보고서로 해석

[아시아경제 조영신 선임기자] 중국 중앙은행인 인민은행이 '대수만관(大水漫灌)'을 하지 않겠다고 강조했다. 시중에 자금이 풀 경우 물가 상승이라는 복병을 만날 수 있어 중국 금융 당국은 기회가 될 때마다 대수만관이라는 문구를 사용해 왔다.

사진=바이두 캡처

인민은행은 그러면서도 시장 금리 개혁을 계속 심화하겠다고 밝혔다. 이는 금리 인하에 대한 여지를 열어 둔 것으로 해석된다.

인민은행은 16일 밤 분기 통화정책 보고서를 통해 이 같은 통화 정책 방향을 제시했다. 인민은행의 통화 정책 보고서는 '충분한 유동성 공급', '통화 정책 도구 역할 지속', '시장 지향적 금리 개혁', '통화 정책의 국내외 균형', '금융 리스크 관리ㆍ감독'으로 압축된다.

인민은행은 우선 시장 금리 개혁을 계속 심화하고 금리 시장 조정 메커니즘의 중요한 역할을 충분히 발휘할 것이라고 설명했다. 이를 통해 기업 자금 조달 및 개인 소비 신용 비용 감소를 촉진할 것이라고 덧붙였다.

인민은행은 금리 인하 시 발생할 수 있는 금융권의 부채비율 관리 등에 대해서도 지적했다.

또 주요 선진국 경제 동향 및 통화정책에 대해서도 면밀히 주시하겠다고 밝혔고, 위안화 환율에 대해서도 기본 안정성을 관리하겠다고 했다. 인민은행이 언급한 내용은 모두 금리 인하 시 발생할 수 있는 부작용이다.

인민은행은 특히 물가를 강조했다. 인민은행은 향후 인플레이션 상승 가능성을 지적하면서 수요 측면의 변화에 주의를 기울일 것이라고 밝혔다.

지난달 중국 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 2.1% 상승하는 데 그쳤다. 29개월 만에 최고를 기록했던 9월 상승률(2.8%)보다는 낮다. 중국 당국의 물가 목표 관리 목표치는 3% 내외다. 10월 CPI 수치만 놓고 보면 인민은행의 인플레이션 상승 가능성 언급은 다소 뜬금없다. 금리 인하를 염두에 둔 사전 우려로 해석된다.

인민은행은 앞서 은행보험감독관리위원회와 국가시장감독총국, 국가발전개혁위원회, 재정부 등 6개 부처와 공동으로 '중소기업 대출 원리금 상환 연장 지원 강화에 관한 통지문'을 은행 등 금융권에 발송한 바 있다.

부동산 시장 규제 완화에 대한 경고로도 해석된다. 중국 일각에선 인민은행이 부동산 시장에 영향을 미치는 5년 만기 대출우대금리(LPR)를 인하할 것이라는 전망이 나오고 있다. 인민은행은 올해 부동산 경기를 끌어올리기 위해 1월과 5월, 8월 3차례 5년 만기 LPR를 인하한 바 있다. 3차례 금리 인하에도 불구, 부동산 시장이 반등하지 않자 이번에 인하 폭이 커질 수 있다는 전망이 조심스럽게 나오고 있다.

인민은행은 지난 11일 부동산 프로젝트 파이낸싱 기업의 은행 대출 상환 기한을 1년 늘리고 채권 상환 기간도 연장했다. 부동산 대출자의 대출 상환 기한 연장도 함께 지도했다.

인민은행은 통화정책 보고서에 당 중앙위원회와 국무원의 의사결정에 따라 금융 시장 '안정'을 바탕으로 고용과 물가 안정에 중점을 두고 효과적인 투자의 핵심 역할을 하겠다고 적시했다.

또 경제 안정 및 성장을 위한 효과적인 개선책을 마련하고 합리적인 물량 증가를 촉진해 인민의 이익을 보호하겠다고 덧붙였다.

인민은행은 오는 20일 또는 21일 기준금리 격인 1년 만기 LPR와 5년 만기 LPR 금리를 공개할 예정이다.

조영신 선임기자 ascho@asiae.co.kr