해외 IB “FOMC, 매파적...미 최종 정책 금리 5.5%”

한은, 11월 FOMC 시장 참가자 반응 발표

제롬 파월 연준 의장이 지난 9월 21일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC)에서 정례회의를 마친 뒤 기자회견을 하고 있다. ⓒ뉴시스

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 예상대로 기준금리를 0.75%포인트(p) 인상했으나, 해외 투자은행(IB)들은 FOMC 결과가 매파적(hawkish)이라고 평가했다. 최종 금리 수준도 5.25~5.5%로 상향했다. 9월 FOMC에서의 전망치(4.5~4.75%)를 훌쩍 뛰어넘는 수준이다.

3일 한국은행 뉴욕사무소가 정리한 ‘11월 FOMC 회의 결과에 대한 금융시장 반응 및 시장참가자들의 평가’에 따르면 연준은 이날 정례회의에서 기준금리를 3.25~4.00%로 75베이시스포인트(bp・1bp=0.75%p) 인상했다. 사상 초유의 4연속 자이언트 스텝으로 시장 예상 수준에 부합하는 것이었다. 그럼에도 파월 의장의 기자회견 내용은 예상보다 훨씬 매파적이었다는 분석이다.

제롬 파월 연준 의장은 기자회견에서 “최종금리 수준은 이전에 예상했던 것보다 높을 것”이라며 “금리인상 중단에 대해 생각하는 것은 매우 시기상조”라고 발언했다. 특히 시장은 “금리가 보다 제약적인 영역으로 갈수록 스피드 보다는 최종금리 수준 및 지속기간이 중요하다”는 언급에 주목했다.

이에 시장도 곧바로 반응했다. 정책결정문 발표 직후 금리가 하락하고 주가가 상승하고, 달러화 약세를 시현했으나 파월 의장 기자회견 시작 직후 가격 변수들이 반전 마감했다. 미국 10년물은 6bp 상승하고, 주가(S&P500 -2.5%)는 하락했으며, 미국 달러화는 강세(DXY 0.6%)를 보였다.

일부 IB들은 최종 금리 예상치도 상향 조정했다. 씨티그룹은 “아직 갈 길이 남아있다(some ways to go)”고 표현한 점을 볼 때 최종금리가 점도표에서 예상하는 4.5~4.75%(중간값)보다 더 높아질 것으로 예상한다“며 ”12월 50bp, 2월 50bp(기존 25bp), 3월 25bp, 5월 25bp 인상하여 최종금리가 5.25~5.5%에 달할 것으로 전망(기존 5.0~5.25%)한다“고 밝혔다.

ING는 ”연준은 75bp를 올리면서 다음 인상 속도는 느려질 것이라는 메시지를 전달했다“며 ”시장은 금리 인상 속도 전망은 낮추었지만 금리인상 기간은 길어질 것이라고 판단하고 있다“고 내다봤다.

JP모건은 연준이 기준금리를 12월 50bp, 1월 25bp를 인상한 후 멈출 것으로 전망하면서도, 노동시장이 충분히 냉각되지 않을 경우 중단하지 않을 위험이 있다고 보았다. 모건스탠리 역시 다음달 50bp 인상 가능성을 점치면서도 향후 나올 경제지표에 달려있다고 전망했다.

프랑스 투자은행 소시에테 제네랄은 12월 50bp, 2월 25bp 인상을 예상했다.