이스타항공 이달 중순 공개입찰 나선다..'청산 우려' 딛고 훨훨 날까

파산 위기에서 회생 절차를 밟고 있는 이스타항공이 이달 중순부터 공개 매각 작업을 본격화한다. 향후 이스타항공의 공개매각 성사 여부에 따라 유형 자산이 없는 항공사가 시장에서 어떤 가치를 지닐지를 가늠해볼 수 있어 업계 관심을 모은다.

5일 이스타항공에 따르면 이 항공사는 이주 내 법원의 허가를 받아 이달 15~16일쯤 공개 입찰 공고를 낼 예정이다. 이스타항공 관계자는 “5월 20일까진 법원에 입찰자가 포함된 회생 계획서를 내야 하기 때문에 늦어도 이달 중순쯤엔 공고를 낼 예정”이라고 말했다. 앞서 지난달 24일 법원이 이스타항공의 인수·합병(M&A) 추진을 허가한 데 이어 본격적인 매각 절차에 착수하는 것이다.

앞서 서울회생법원에 기업회생절차를 신청한 이스타항공은 공개 입찰 전 예비 인수자를 먼저 정하는 ‘스토킹 호스’ 방식의 매각을 시도해왔다. 스토킹 호스에 따르면 예비 인수자가 나타나더라도 공개 입찰에서 조건이 더 좋은 매수 의향자가 나타나면 매수자를 변경할 수 있다. 현재까지 사모펀드 등 4~5곳이 관심을 가졌지만 예비 인수자로 확정되지 않았다. 1600억~1800억원 규모의 부채, 노조 리스크 등이 수의계약 추진에 걸림돌이 된 것으로 전해졌다.

현재 이스타항공은 항공기 등 유형 자산이 없는 대신 승무원과 조종사, 슬롯, 노선 등 무형 자산을 갖고 있다. 업계 관계자는 “잠재적 인수자들이 이스타항공의 시장 가치를 판단해 나름대로 금액을 써낼 것”이라며 “ 무형 자산만을 가진 항공사가 어느 만큼의 가치를 지니는지 알 좋은 기회”라고 말했다.

이스타항공은 공개 입찰 성사 이후에도 부채 규모를 줄여야하는 과제가 남아있다. 법원에 회생 계획서를 제출한 후 채권자들과 관계인 집회를 열고 1600억~1800억원 규모의 부채를 어느 비율로 줄일 것인지 합의점을 이끌어내야 한다. 다만 채권자로서도 이스타항공이 파산하게 되면 손해기 때문에 적극적으로 합의 도출에 나설 것으로 보인다. 이스타항공 파산 시 각 채권자가 가져갈 수 있는 금액은 부채 원금의 4%에 그치는 것으로 전해졌다.

2007년 설립된 이스타항공은 2019년 12월부터 제주항공과 M&A를 추진했지만 코로나19 여파로 매각이 무산됐다. 매각을 가정해 셧다운을 실시했던 이 항공사는 경영난을 이기지 못하고 지난해 10월 직원 605명을 정리했고 지난 1월 법정관리를 법원에 신청했다.

안규영 기자 kyu@kmib.co.kr

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