삼전닉스 이어 우주로? ‘2조 달러 블랙홀’ 스페이스X 온다

일론 머스크의 우주기업 스페이스X가 오는 12일(현지시간) 나스닥 시장에 등판한다. 역대 최대 규모의 기업공개(IPO)로, 시장은 세계 증시의 판도를 바꿀 지각 변동으로 예상한다. 투자 자금을 단숨에 빨아들이는 거대한 ‘블랙홀’이 될 것이라는 관측 속에, 코스피도 그 영향권에 들었다.

김경진 기자

1일 외신과 금융투자업계에 따르면 스페이스X의 기업가치는 1조7500억~2조 달러, 공모 규모는 750억~800억 달러로 전망된다. 기존 사상 최대 기록인 사우디 아람코(294억 달러)의 2배를 훌쩍 넘는 수준이다. 스페이스X는 오는 4일(현지시간)부터 시작되는 투자자 대상 로드쇼를 통해 자금 조달 규모와 최종 공모가, 기업가치 등을 구체화할 예정이다.

정근영 디자이너

당장 이목이 쏠리는 것은 스페이스X가 기존 인공지능(AI) 성장주에 퍼져있는 자금을 얼마나 흡수할 지다. 김일혁 KB증권 연구원은 “현재 미래 성장 기대에 투자하는 자금은 주로 AI 관련주에 집중돼 있는데, 스페이스X가 상장되면 기존 성장주 비중을 줄이고 이동할 가능성이 있다”며 “특히 주가에 미래 성장 가치가 선반영돼 상승세가 가팔랐던 종목이 우선 영향을 받을 것”이라고 분석했다. 최근 코스피 시장에서 삼성전자·SK하이닉스 등 대형 반도체주를 중심으로 외국인 순매도가 늘어난 것 역시 스페이스X 상장에 따른 포트폴리오 재조정 압력이 일부 선반영됐다는 해석이 나온다.

여기에 코스피는 개인 투자자 비중이 큰 시장이라는 점도 충격파를 키울 요인이다. 박혜란 삼성증권 연구원은 “스페이스X는 일반 IPO와 달리 초기 유동 물량의 20~30%를 개인 투자자에게 배정할 것으로 예상한다”며 “그간 많이 올랐던 종목과 테슬라, 우주·항공 동종그룹을 중심으로 단기 매도 압력이 집중될 수 있다”고 내다봤다.

더 큰 파장은 나스닥100 편입 시점이다. 나스닥이 최근 도입한 대형 공모주 대상 ‘패스트 엔트리’(조기 편입) 제도를 활용하면 스페이스X는 상장 후 약 15거래일 만에 지수에 편입될 수 있다. 다만 초기 충격은 제한적일 거란 전망이다. 새로 풀리는 주식이 전체의 3~5%에 불과해 지수 추종 펀드의 의무 매수 규모도 약 40억 달러에 그친다는 것이 삼성증권의 추산이다.

본격적인 수급 충격은 머스크 등 기존 주주들의 락업(매도 제한)이 단계적으로 풀리는 이후다. 박 연구원은 “상장 후 120~140일째인 9월 중순~10월 사이 유동주식 비율이 33%를 넘어서면 지수 추종 자금 유입이 310억 달러까지 불어날 것”이라며 “이 시점에 스페이스X는 테슬라를 제치고 나스닥100 시총 7위권에 진입할 수 있다”고 전망했다.

스페이스X를 신호탄으로, 하반기 오픈AI·앤트로픽 등 초대형 비상장 테크 기업들이 연이어 등판하는 ‘IPO 슈퍼사이클’이 도래하면, 세계 증시의 구도 자체가 바뀔 수 있다는 분석도 나온다. 시장에서는 이 세 기업이 조달하려는 자금만 약 2000억 달러, 합산 기업가치는 4조 달러에 달할 것으로 추정한다.

한 금융투자업계 관계자는 “대규모 공모에 따른 글로벌 수급 부담이 상당한 데다 금리 불확실성 등 거시경제 여건도 녹록지 않아 국내 증시에도 영향이 불가피하다”며 “개인 투자자들의 포모(FOMO·소외 불안) 심리로 공격적으로 뛰어드는 측면이 있는데, 가장 큰 리스크는 향후 수급 흐름과 기업가치에 대한 불확실성”이라고 짚었다.

박유미 기자