1. AI 버블 터진다는 말, 진짜일지 짚어보고
2. 미국 연준 12월 기준금리 인상 전망,
3. 박주민 의원 평등법 재발의 소식,
4. 축구대표팀 갈등설 해명 소식까지 알아봐요.
AI, 맨날 버블이라던데 이번엔 진짜 터지는 걸까? 🤖📉
주식하는 뉴니커 중에 삼성전자·SK하이닉스에 투자하는 뉴니커 많을 텐데요. ETF 등을 통해 간접투자 하는 뉴니커도 있을 거고요. 그런데 뉴니커의 계좌는 괜찮은가요? 🥲 삼성전자·SK하이닉스 주가가 지난 6월 고점을 찍은 뒤, 주르륵 흘러내리고 있어요. 이에 코스피 지수도 고점 대비 50% 가까이 폭락했고요.
매 분기 역대 최대매출을 찍는 기업인데, 주가는 왜 흘러내리는 걸까요? 다양한 원인이 있겠지만, “인공지능(AI) 버블이 터지는 신호야!” 하는 목소리도 들려요. 아닌 게 아니라 AI 관련 성장주가 많은 미국 나스닥 지수도 최근 급락하는 추세거든요.
그래서 오늘은 먼저 버블의 정확한 의미와 원인, 과거 사례를 살펴보고요. 그래서 AI가 버블이라는 말이 나오는 이유를 따져본 뒤, 실제로 AI 버블이 터질 건지 해외 연구기관 리포트와 전문가들의 의견, 주식 투자자들이 주목할 사항들까지 정리했어요.
#1. 버블은 대체 뭐고, 터지면 어떻게 되는 거야?
버블이 정확히 무슨 뜻이지?
버블이란 주식 등 자산 가격이 실제 가치보다 터무니없이 높게 평가되는 현상을 말해요. 그런데 원래 대부분의 자산 가격은 실제 가치보다 높게 평가돼요. ‘현재 가치+미래에 대한 기대 = 자산 가격’이기 때문인데요. 요즘 삼성전자·SK하이닉스 같은 AI 관련 상장사를 보면 매번 실적 신기록을 갈아치우고 있잖아요. 그런데도 AI가 버블이라는 말이 나오는 건 “AI에 대한 기대감이 너무 과장됐어!” 하는 분석 때문이에요.
#2. 근데 AI가 왜 버블이라는 걸까?
AI를 두고 버블 얘기가 나오는 이유는 간단해요. AI에 투자된 돈이 어마어마한데, “이 돈, 나중에 벌어들일 수는 있는 거 맞아?” 하는 의심이 커지고 있는 거예요. 여기에 AI 관련 기업 중 1등, 엔비디아가 돈 버는 방식에 의문을 가지는 사람도 많아지고 있어요.
(1) AI에 그렇게 많은 돈이 투자됐다고?
주요 글로벌 리서치 기관들은 AI 관련 투자가 본격적으로 시작된 2020년 이후 지난해까지 누적된 AI 관련 투자 규모가 최소 약 2조 달러(약 2680조 원)라고 봐요. 이는 닷컴 버블 당시 인터넷 인프라 투자에 쏟아진 자금(약 5000억 달러)의 5배가 넘을 정도로, 역사상 유례없는 엄청난 자금이 아주 짧은 기간 안에 투입된 건데요. 심지어 2조 달러라는 수치는 같은 기간 반도체 제조 분야 설비투자를 제외한 순수 AI 관련 기술 개발·하드웨어 구축에 들어간 돈이에요. 반도체·전력망 등 연계 산업의 투자까지 더하면 규모가 훨씬 더 커져요.
(2) 근데 돈은 제대로 벌고 있는 거야?
이 부분이 바로 “AI 버블이야!” 하는 말이 나오는 지점이에요. 막대한 투자금에 비해 AI가 벌어들이는 돈은 터무니없이 적다는 주장이 나오는 건데요. AI 버블론 논란의 시작이 된 ‘AI의 6000억 달러짜리 질문(AI’s $600B Question)’이라는 보고서를 보면요. 지금 AI 투자하는 돈을 생각했을 때, AI로 매년 6000억 달러(약 802조 원) 이상의 매출을 내야 하는데요. 지금 전 세계 모든 AI 소프트웨어 플랫폼 매출을 더해도 수백억 달러 수준이라고 지적해요. ‘본전’이라도 건지려면 지금보다 5000억 달러 이상은 더 벌어야 하는 것.
실제로 AI는 빅테크 기업의 자산을 갉아먹고 있어요. 올해 AI에 대규모 투자를 하고 있는 빅테크 기업 4곳(아마존·마이크로소프트·구글·메타)의 현금 흐름을 살펴보면요. 마이크로소프트를 제외하면 잉여현금흐름*이 마이너스를 기록하며 경영 부담으로 이어지고 있어요. 버는 돈보다 투자에 들어가는 돈이 더 많다는 것.
투자 대비 수익에 대한 실망감은 주가에도 반영됐는데요. 예를 들어 알파벳(구글) 주가가 하루 만에 12.6% 폭락하는 일이 있었어요. 2004년 상장 이후 최악의 낙폭이었는데요. 하루 만에 시가총액이 약 5000억 달러(약 670조 원)가 증발했다고. 폭락의 핵심 원인은 저조한 AI 실적. 지난 3분기 막대한 돈을 AI에 투자하면서 잉여현금흐름이 90억 달러(약 12조 500억 원) 적자를 기록한 반면, 여전히 알파벳의 주 수익원인 광고 매출 성장률은 기대에 못 미쳤는데요. 그러자 “AI 투자, 지속가능한 거야?” 걱정이 커진 거예요.
이 밖에도 진짜 문제는 '돈을 모으는 방식'이라는 말도 나와요. 물론 “반도체 기업은 달라! 돈 엄청 잘 벌고, 앞으로도 계속 잘 벌 거래!” 생각할 수 있는데요. 아닐 수도 있어요. 새롭게 등장한 AI클라우드 기업, 이른바 ‘네오클라우드’가 거대한 시한폭탄으로 떠올랐거든요. 그 중심에 엔비디아가 있고요.
그래서 AI 버블이 터지는 건지 안 터지는 건지 궁금하다면, 아래 버튼을 눌러봐요. AI 버블론을 주장하는 사람들, 부정하는 사람들의 근거부터, 이 시기에 투자할 때 주목해야 하는 점들을 정리했어요.
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