"제발 지금 사모으세요" 개미는 패닉인데 기관이 11일 연속 쓸어담는 '이 종목'

통상적으로 지정학적 긴장이 고조될 때 안전자산으로 평가받는 금값이 최근 가파른 하락세를 보이며 6년 만에 최대 주간 낙폭을 기록할 것으로 보인다.

인베스팅닷컴에 따르면 뉴욕상품거래소에서 거래된 금 선물(2026년 4월물)은 일주일 전보다 5.6% 하락한 트로이온스당 4839.15달러에 거래를 마쳤다. 지난달 19일 이후 한 달 만에 다시 4000달러대로 내려오면서 단기 조정 흐름이 더 짙어진 모양새다.

국내 금 시장 역시 약세를 이어가며 KRX 금시장 금 가격은 g당 23만1420원으로 전일 대비 2.37% 하락하며 5거래일 연속 내림세를 이어갔다. 글로벌 시장과 국내 시장 모두에서 투자심리가 위축된 모습이다.

금 관련 상장지수펀드(ETF)도 동반 하락했다. ‘ACE KRX금현물’은 최근 일주일 동안 5.1% 하락했으며 ‘TIGER 골드선물(H)’(-6.4%), ‘KODEX 금액티브’(-5.3%), ‘SOL 국제금’(-5.3%) 등 주요 상품들도 모두 마이너스 수익률을 기록했다. 금 가격 하락이 ETF 수익률에도 그대로 반영된 것이다.

이번 금값 하락의 핵심 요인은 미국 연방준비제도의 금리 정책이 지목된다. 일반적으로 국제유가 상승은 인플레이션 압력을 높이고, 이에 따라 실물 자산인 금 가격 상승으로 이어지는 경우가 많다. 그러나 이번에는 연준이 금리 인하를 미루면서 이러한 공식이 작동하지 않았다.

제롬 파월 Fed 의장은 “인플레이션 안정이 확인되지 않는 한 금리 인하는 어렵다”고 밝히며 기준금리를 연 3.50~3.75% 수준에서 유지했다.

금은 이자를 지급하지 않는 자산이기 때문에 고금리 환경이 지속될 경우 채권이나 예금 등 이자 수익이 있는 자산 대비 매력이 떨어질 수밖에 없다.

그러나 개인 투자자들이 손실 부담을 체감하는 상황과 달리 기관 투자자들은 정반대의 행보를 보이고 있다.

금값 급락에도 기관은 매수 이어가

ETF체크 자료에 따르면 기관은 ‘ACE KRX금현물’을 11거래일 연속 순매수했으며 누적 순매수 규모는 862억원을 넘어섰다. 단기 가격 조정과 별개로 중장기적인 안전자산 수요를 염두에 둔 전략적 접근으로 해석된다.

시장에서는 금의 구조적인 수요 기반이 여전히 유효하다는 시각이 우세하다. 지정학적 리스크와 글로벌 경기 둔화 우려가 완전히 해소되지 않은 상황에서 포트폴리오 분산 차원에서 금이 갖는 역할은 유지될 가능성이 크다는 분석이다.

다만 투자 전략 측면에서는 접근 방식에 대한 조언도 나온다. 단기 시세 차익을 노리기보다는 자산 변동성을 낮추기 위한 장기 분산 투자 수단으로 활용하는 것이 보다 현실적이라는 의견이다.

올해 전체 흐름을 보면 금 가격은 여전히 상승세를 유지하고 있다. 연초 대비 약 8% 오른 상태이며 지난 1월 말에는 온스당 5천600달러에 근접하며 사상 최고치를 기록하기도 했다.