얼라인, 스틱에 공개서한… 세대 교체·자사주 소각 요구

지난해 2월 첫 투자 이후 공개 캠페인 전환

행동주의 펀드 얼라인파트너스자산운용이 국내 사모펀드(PEF) 운용사 스틱인베스트먼트에 공개 주주서한을 보내 세대 교체 계획과 자사주 소각 등을 포함한 구체적인 기업가치 제고 대책을 요구했다.

얼라인파트너스

스틱인베스트먼트의 지분 7.63%(318만499주)를 보유한 주요 주주인 얼라인은 24일 이사회에 발송한 공개 서한에서 “2026년 1월 19일까지 6가지 제안 사항을 고려한 기업가치 제고 계획을 공식 발표해달라”고 촉구했다.

얼라인은 스틱인베스트먼트의 주가 수준이 과도하게 저평가돼 있다고 지적했다. 얼라인은 공개 서한에서 “기관 고객 중심으로 10조원 넘는 자산을 운용하고 있음에도 올해 3분기 말 기준 자본수익률(ROE)이 최근 12개월간 약 0.3%에 머물러 있어 정상적인 수준으로 보기 어렵다”고 했다.

이어 “현재 시가총액은 약 3630억원인데, 순금융자산 2073억원을 차감하면 시장에서 불과 1557억원으로 평가받고 있다는 의미”라며 “26년간 축적된 트랙 레코드(실적), 업계 네트워크, 우수한 투자인력 등 무형적 가치까지 감안하면 크게 저평가됐다”고 설명했다.

그러면서 기업가치 제고를 위해 “차세대 리더십 승계 계획 발표와 함께 보상 체계 개편을 통해 내부 구조를 개혁하는 것이 중요하다”며 “임직원 보상 목적을 제외하고는 보유한 자기주식 절반을 차세대 경영진 보상과 핵심 인재 확보에 활용하고, 나머지는 즉시 소각해 지배구조 불확실성을 해소해야 한다”고 말했다.

이 밖에 ▲운용사 차원의 적정 레버리지(차입) 활용을 통한 운용자산 확대·수익 기반 확충 ▲중장기 기업 성장 및 주주가치 제고 전략 발표 ▲제도적 이사회 독립성·전문성 개선 조치 등을 함께 요구했다.

얼라인은 앞서 지난해 2월 스틱인베스트먼트 주주가 된 후 경영진과 4차례 비공개 회동을 갖고 5차례 비공개 서한을 발송했으나 진전이 없어 공개 캠페인으로 전환하게 됐다고 설명했다.

스틱인베스트먼트 CI.

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