美 연준 ‘빅컷’ 금리 인하 후…돈을 어디에 넣어야 할까

美 고수익 저축 계좌에 3470조원 '뭉칫돈'
금리 내릴 때 예금 이율 더 빠르게 변경
"예금 빠르게 축소…현금 보유 조정 시점"

[이데일리 이소현 기자] 미국 중앙은행 연방준비제도(Fed·연준)가 18일(현지시간) 금리를 0.5%포인트 인하한 것을 계기로 이제 현금으로 연 5% 수익을 쉽게 얻을 수 있었던 시대가 서서히 저물고 있다. 미 기준금리 인하 영향으로 고수익 저축 계좌와 머니마켓펀드(MMF)의 금리도 며칠 또는 몇 주 내에 하락할 가능성이 크다.

(사진=게티이미지)

월스트리트저널(WSJ)에 따르면 미국인들은 지난 2년 동안 금리가 오르면서 현금의 매력이 높아지자 수조 달러를 저축 계좌와 MMF에 쏟아부었다. 미 투자사협회(ICI)에 따르면 지난주 소매 MMF 자산은 거의 2조6000억 달러(약 3470조원)에 달했으며, 이는 2022년 9월 약 1조5000억 달러(약 2002조원)에서 많이 증가한 수치다.

WSJ은 연준의 ‘빅컷’ 금리 인하 영향에 따라 현금 보유를 다시 조정할 시점이라고 재정 전문가들을 인용해 조언했다. 현금을 계속 보유할 계획이라면, 어디에 보관할지 잘 선택해야 하며, 예금이나 국채를 구매할 생각이라면 서두르는 것이 좋다고 강조했다.

밀워키에 있는 벤 스미스 재정 계획 전문가는 “은행들이 예금 상품을 빠르게 축소할 것”이라고 말했다.

미 금융서비스 회사인 뱅크레이트 데이터베이스에서 이달 초 가장 높은 수익률을 제공하는 1년 만기 예금 금리는 5.1%로, 5000달러 예금에 대해 연간 255달러의 이자를 지급했다. 이제 금리가 0.5%포인트 하락해 4.6%가 되면서 연간 이자는 25달러 줄어들게 된다.

실제 연준이 금리를 인상하거나 인하하면 그 변화의 약 30~40%가 수표나 저축 계좌의 이율에 반영된다. 미국 금융학회가 발간하는 파이낸스 저널 2021년 논문을 보면 1984년 이후 8000개 은행 데이터를 분석한 결과 은행들은 금리가 오를 때보다 금리가 내릴 때 예금 이율을 더 빠르게 변경하는 경향이 있는 것으로 파악됐다. 1997년부터 2011년 사이 금리가 하락하던 기간에는 은행들이 3개월 만기 예금의 금리를 변경하지 않고 두는 기간이 평균 3주였다. 반면 금리가 상승하던 기간에는 변경하지 않고 두는 기간이 평균 6주였다.

뉴욕대학교의 필리프 슈나블 금융 교수는 “역사적으로 금리 인상보다 금리 인하가 더 급격하게 이루어졌기 때문에 은행들이 더 빠르게 반응한다”며 “또 다른 이유로는 은행들이 고객에게 더 높은 이자를 지불하는 것을 지연시키는 것이 이득이기 때문”이라고 설명했다.

앞서 2022년과 2023년에 금리 상승으로 많은 저축자는 은행으로부터 저축 계좌 이율이 인상되었다는 축하 이메일을 여러 번 받았지만, 은행들이 계좌 이자율을 인하할 때는 이러한 이메일을 기대할 수 없다고 재정 전문가들은 지적했다. 밀워키의 스미스 재정 계획 전문가는 “5% 고수익 저축 계좌가 4.5%로 내려갈 때는 그런 이메일 알림을 받지 않을 것”이라고 말했다.

다만 일부 은행들은 다른 경쟁 은행들보다 더 좋은 조건을 제공할 수도 있어 잘 살펴볼 필요가 있다. 일례로 연준이 2020년 3월 금리를 인하했을 때 1년 만기 예금의 평균 수익률은 몇 주 내에 떨어졌다. 그러나 최고 수익률을 제공하는 1년 만기 예금은 평균보다 최소 1%포인트 더 높은 금리를 약 두 달 동안 유지했다.

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 18일(현지시간) 워싱턴 DC에서 기자회견을 열고 4년 반 만의 기준금리 인하 방침을 설명하고 있다. 이날 연준은 이틀간의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 마무리하면서 기준금리를 기존 5.25∼5.50%에서 4.75∼5.0%로 0.5% 포인트 내리기로 결정했다고 밝혔다. (사진=연합)

고금리 기조 속 최근 몇 년간 좋은 선택지로 보였던 고수익 저축 계좌는 이제 조정이 필요한 때라고 전문가들은 조언했다. 현금에 대한 이자는 다가올 인플레이션으로부터 자금을 보호하는 데 도움을 줄 뿐 너무 많이 보유하면 장기적인 수익을 놓칠 수 있어서다. 시카고의 발레리 리베라 재정 계획 전문가는 “현금은 위험을 수반하지 않는다고 생각하는 경향이 있지만, 이는 잘못된 생각”이라고 지적했다.

자산 중 현금 보유를 줄이기 위해서는 먼저 긴급 상황과 앞으로 2년 내에 필요한 금액을 계산해야 한다. 고수익 계좌에 보관하거나 특정 지출 계획이 있다면 예금에 넣거나 채권을 구매해 만기 시점에 사용할 수 있도록 해야 한다. 적어도 10년 이상 사용하지 않을 돈은 장기적인 투자, 예를 들어 주식에 넣는 것이 좋다고 전문가들은 제언했다. 기업이 더 적은 돈으로 부채를 빌리고 재투자해 비즈니스의 수익성을 높일 수 있다고 보기 때문이다. 또 낮은 금리는 저축 계좌와 다른 투자가 덜 매력적이라는 것을 의미하므로 투자자는 주식과 같은 것으로 돈을 옮기는 경향을 보인다.

스미스 재정 전문가는 현금 보유를 다시 검토할 때 △더 높은 수익을 좇아 주식을 구매하는 것 △현금에서 높은 수익을 얻는 데 너무 익숙해져 금리가 떨어지더라도 보유하려는 경향 등 이 두 가지 상반된 충동을 경계해야 한다고 경고했다. 그는 “주식은 장기적으로 보유할 계획이 있을 때만 구매해야 한다”며 “사람들은 고수익 저위험 옵션을 변하지 않는 것처럼 여기게 되었는데 다시 훈련하기가 꽤 어렵다”고 지적했다.

이소현 (atoz@edaily.co.kr)