증권가에서 삼성전자를 향해 확신의 매수 구간이라는 파격적인 분석을 내놓아 시장의 시선이 집중된다.
연간 최대 200조 원에 달하는 대규모 주주환원 정책 발표 가능성이 제기되며 주가 재평가 기대감이 한껏 고조되는 분위기다.
기존 환원 규모를 10배 넘어서는 수준인 만큼 답답한 박스권에 갇혀 있던 주주들의 관심이 크게 쏠리고 있다.
증권가는 삼성전자의 신규 주주환원 규모가 연간 최소 100조 원에서 최대 200조 원에 이를 것으로 전망했다.
기존 약 9조 8천억 원 수준이던 주주환원책이 10배 이상 확대되면서 예상 배당수익률은 7%를 웃돌 것으로 보인다.
글로벌 D램 1위의 위상에도 불구하고 경쟁사 대비 비정상적으로 저평가된 주가가 재평가될 것이라는 관측이다.
역대급 현금 환원 전망 뒤에는 메모리 슈퍼사이클과 파운드리 턴어라운드에 기반한 압도적인 실적 성장이 존재한다.
올해 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 817% 급증한 112조 원 안팎을 기록하며 사상 최대치를 경신할 전망이다.
D램 영업이익률이 83%에 달하고 4나노 LPU 양산으로 파운드리도 4년 만에 흑자 전환에 성공할 것으로 집계됐다.
빅테크 고객사의 메모리 수요 충족률이 60% 수준에 그쳐 최소 2028년까지 구조적 공급 부족이 이어질 방침이다.
주요 하이퍼스케일러 기업들은 물량 확보를 위해 5년 장기공급계약 체결을 앞다투어 요청하는 것으로 나타났다.
차세대 HBM4 시장점유율 역시 44%로 세계 1위를 차지할 것으로 예상되어 중장기 수익성 프리미엄이 정점에 달한다.
결국 삼성전자의 향후 주가는 200조 원대 대규모 현금 환원의 실제 집행 여부와 HBM4 주도권에 직결될 수밖에 없다.
3분기 110조 원이 넘는 역대급 실적과 7%대 배당수익률이 확인된다면 강력한 상승 모멘텀이 본격 작동할 전망이다.
단기 변동성에 흔들리기보다 신규 주주환원 공시와 5년 장기계약 추이를 면밀히 따져보며 대응하는 전략이 요구된다.
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