삼성전자와 SK하이닉스가 분기 사상 최대 실적 발표에도 불구하고 가파른 주가 급락세를 면치 못하고 있다.
지난 6월 호남 반도체 800조 원 투자 발표 이후 주가는 각각 21만 원과 126만 원 선까지 밀려났다.
이달 들어서만 외국인 투자자의 14조 원 넘는 매도 폭탄이 쏟아지며 주주들의 불안감이 최고조에 달했다.
글로벌 주요 투자은행들은 대규모 설비 증설이 가져올 중장기 메모리 반도체 공급과잉 위험을 경고했다.
삼성전자의 3분기 잠정 영업이익이 107조 원을 기록했으나 향후 가격 둔화 우려가 주가를 크게 압박했다.
시장은 현재의 기록적인 이익 수치보다 향후 수년간 이어질 글로벌 생산량 급증의 부정적 여파에 주목했다.
호남 반도체 클러스터 조성에 필요한 대규모 전력 인프라 공급 부족 우려도 심각한 악재로 부각됐다.
클러스터 완성 시 전력 수요는 급증하지만 발전 능력이 미치지 못해 전력난이 발생할 가능성이 지적됐다.
국정감사에서도 공장 가동에 필수적인 용수와 전력 인프라 확보 난제를 둘러싸고 날 선 공방이 이어졌다.
수개월째 이어진 외국인 순매도세와 레버리지 ETF의 동반 매물 출회가 주가 하락 변동성을 대폭 키웠다.
글로벌 주요 경쟁사들의 동시 증설까지 가속화되면서 반도체 시장 전반의 공급 밀도에 대한 공포가 빠르게 확산했다.
증권가에서는 다각도의 악재가 복합적으로 얽혀 있어 당분간 단기 수급 반전이 일어나기 쉽지 않을 것으로 전망했다.
이번 반도체 대형주 급락은 단순한 수급 이탈을 넘어 전력 난제와 공급과잉 우려가 복합 작용한 결과다.
기업들이 자체적으로 착공 속도를 조절하고 전력망 확충 스케줄을 확보하는지가 향후 반등의 핵심 변수다.
투자자들은 감정적인 대응보다 외국인 수급의 순매수 전환과 실질적인 인프라 해결 여부를 점검해야 한다.