앤트로픽의 실적 호조 등 강력한 AI 호재가 쏟아졌음에도 국내 증시의 냉각된 투자 심리를 반전시키지는 못했다.
코스피는 8월 19일 오전 장중 6%대 급락세를 보이며 6,429.25까지 밀렸고 매도 사이드카마저 발동됐다.
단기 실적 호재보다 장기 국채금리와 유가 상승이 가져온 할인율 부담이 시장을 크게 눌렀기 때문이다.
미국 30년 만기 국채금리가 연 5.33%대까지 치솟으며 2007년 이후 19년 만에 최고 수준을 찍었다.
국채금리가 오르면 먼 미래 이익을 미리 반영한 AI 및 반도체 성장주의 할인율과 자금조달 비용이 증가한다.
이 때문에 기술주 가치평가 부담이 가중되면서 뉴욕증시 반도체 종목들에 이어 한국 기술주도 폭락을 맞았다.
미국과 이란의 휴전 협정 연장이 무산되면서 브렌트유가 배럴당 91달러대로 치솟는 등 유가 불확실성이 커졌다.
에너지 가격 상승은 인플레이션 우려를 다시 자극해 중앙은행의 고금리 장기화 기대를 강하게 고착시켰다.
대대적인 AI 인프라 투자로 기업들의 채권 발행까지 늘어나자 장기 자금의 가격이 스스로 오르는 역설이 터졌다.
8월 18일 외국인이 닷새 연속 순매수 우위를 이어갔음에도 지수는 기관의 거센 매도세에 밀려 하락 마감했다.
이어 19일 개장 직후 외국인과 기관이 한꺼번에 9,000억원 넘는 순매도를 쏟아내며 낙폭을 대폭 키웠다.
단하룻밤 사이 거시 변수에 따라 수급 방향이 바뀌면서 개인이 홀로 받아낸 물량만으로는 하락을 막지 못했다.
이번 코스피 6%대 폭락은 단순한 수급 악화가 아니라 장기 국채금리 급등이라는 악재 변수가 터진 결과이다.
AI 호재가 힘을 받으려면 단순 매출 증가율을 넘어 고금리와 유가 부담을 이겨낼 실질 현금창출력이 입증돼야 한다.
향후 투자자는 거시 금리 향방과 기술주 실적의 견디는 힘을 면밀히 비교하며 매수 타이밍을 가늠할 필요가 있다.
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