AMPC 수혜 규모 1090억원에도 시장 예측치 밑돌아...2개 분기 연속 적자
"2분기 전방수요 회복에 실적 개선 기대"
삼성SDI의 1분기 실적이 시장의 예측치에 크게 미달하는 '어닝쇼크' 수준으로 확인됐다.
전기차 캐즘(Chasm·일시적 수요 정체)의 직격탄을 맞아 1분기에만 4000억원이 넘는 적자를 기록했다. 지난해 4분기 2567억원의 적자에 이은 2 분기 연속 적자다.
2분기에는 전기차 등 전방 수요가 점진적으로 회복되면서 실적이 1분기를 저점으로 개선될 것이라는 전망이 많지만 트럼프 행정부의 관세 정책 등으로 경영 불확실성이 커 낙관을 장담하기는 섣부르다는 평가도 나온다.
25일 삼성SDI는 연결 기준 지난 1분기 4341억원의 영업손실을 기록, 전년동기 대비 적자전환했다고 공시했다. 이는 시장의 컨센서스 4061억원의 영업손실보다 300억원 가량이 많다.
미국 인플레이션 감축법(IRA)상 생산 세액공제(AMPC) 1094억원이 포함됐다는 점을 고려하면 1분기 영업적자는 5400억원 이상이다. 매출은 3조1768억원으로 작년 동기 대비 34% 감소했다. 순손실은 2160억원으로 집계됐다.
사업 부문별로는 배터리 부문 매출이 전년 동기 대비 34.9%, 전분기 대비 16.4% 감소한 2조9809억원에 그쳤다. 영업손실은 4524억원이다.
회사의 설명에 따르면 전기차와 전동공구용 배터리 등 주요 고객의 재고 조정과 에너지저장장치(ESS) 시장의 계절적 비수기 진입 영향으로 매출이 감소했고, 이에 따른 가동률 하락과 고정비 증가 등으로 수익성이 악화됐다.
유기발광다이오드(OLED) 소재 등 전자재료 부문 매출은 1959억원으로 전년 동기 대비 16.4% 감소했으나 직전 분기보다는 3.1% 증가했다. 영업이익은 183억원으로 집계됐다.
하지만 삼성SDI는 2분기를 기점으로 실적이 개선되는 모습을 보일 것으로 내다봤다.
삼성SDI는 미국 내 스텔란티스와의 합작법인 건설을 마치고 현재 높은 수율로 본격 가동 중이라고 설명했다. 또 2027년 양산을 목표로 제너럴모터스(GM)와의 합작법인 건설 공사도 개시했다. 삼성SDI는 미국 내 생산 거점 운영을 본격화하며 각형 배터리의 공급체계를 더욱 강화할 수 있게 됐다고 강조했다.
또 46파이 원통형 배터리 양산을 개시하고 현대차그룹과 '로봇 전용 배터리 공동 개발 업무협약(MOU)'을 맺는 등 포트폴리오 다변화에 역량을 집중하고 있다고 덧붙였다.
하지만 주식 시장에는 최근 미국 정부의 관세 정책 등 불확실성으로 인한 수요 변동성을 예의주시해야한다는 조언도 나온다.
삼성SDI는 이런 상황을 적극 반영해 주요 고객들과 하이니켈 NCA(니켈·코발트·알루미늄), LFP(리튬인산철), 46파이 배터리 등의 신규 프로젝트 논의를 마무리하고 본격적으로 수주 확보에 나선다는 방침이다.
또 전고체 배터리의 업그레이드 샘플을 준비하는 등 미래 성장을 위한 준비도 지속한다는 전략이다. 아울러 안전성과 고에너지밀도를 갖춘 전력용 삼성배터리박스(SBB)와 UPS용 고출력 배터리의 판매를 확대하고, 국내 전력망 안정화 프로젝트에도 적극 참여해 높은 성장세를 이어나간다는 계획이다.
삼성SDI 관계자는 "2분기 역시 경영환경의 불확실성이 높은 상황이나 실적은 1분기를 저점으로 개선될 것"이라며 "실적 개선을 추진하는 동시에 미래 경쟁력 확보를 위한 준비도 차질없이 추진해 나갈 계획"이라고 설명했다.
한편, 최근 1개월 내 보고서를 낸 증권사 8곳의 실적 컨센서스(전망치)를 집계한 결과 삼성SDI의 2분기 영업손실은 826억원으로 예측됐다. 매출은 3조3861억원으로 23.91% 감소할 것으로 예상됐다.