국내 증시가 두 차례의 급락 저점을 거치며 바닥을 다졌다는 증권가 분석이 잇따라 나오고 있다.
코스피가 7월과 10월에 각각 저점을 찍으며 W자형 바닥을 형성해 우려의 정점을 통과했다는 해석이다.
시장 전문가들은 11월 반등의 핵심 주도 열쇠로 수급 부담을 넘어설 반도체 실적을 제시한다.
금융위기 하회하는 역사적 저평가 수치
KB증권 분석에 따르면 2027년 예상 실적 기준 PER은 삼성전자 3.3배, SK하이닉스 2.7배에 불과하다.
이는 과거 글로벌 금융위기 시절의 평가 수준을 밑도는 지표로 실적과 주가의 괴리가 극에 달했음을 나타낸다.
인공지능 서버 수요가 견조하게 이어지는 만큼 현재 주가 약세를 업황 둔화 신호로 보긴 어렵다는 평가다.
미국 중간선거 불확실성 해소 국면
오는 11월 3일 치러질 미국 중간선거는 시장 변동성을 완화할 주요 단기 분기점으로 꼽힌다.
선거 결과와 무관하게 미국과 중국의 기술 경쟁 속에서 인공지능 인프라 투자는 계속될 가능성이 높다.
미국 10년물 국채금리가 상방 압력을 줄이면서 대외 악재가 주가에 상당 부분 선반영된 분위기다.
이익 전망 신뢰와 순매수 전환의 결합
시장의 관심사가 금리와 수급 요인에서 개별 기업의 실제 이익 창출 능력으로 옮겨가고 있다.
메모리 가격과 차세대 고대역폭메모리 주문 흐름이 이익 전망치를 뒷받침해야 진정한 반등이 가능하다.
실적에 대한 확신과 함께 외국인 수급이 돌아오는지 여부가 연말 상승 선을 결정지을 지표다.
코스피의 W자 반등 전망은 극단적인 저평가 속에서 반도체 대장주의 실적 가시성이 입증되는가에 달렸다.
투자자는 단순히 저점을 찍었다는 차트 신호만 믿기보다 이익 전망치와 외국인 매수세 유입을 점검해야 한다.
삼성전자와 SK하이닉스의 이익 신뢰도가 회복되는 시점이 주가와 기업 가치의 괴리를 줄일 진짜 기준이다.