최근 5년간 신발 분야의 상표위탁생산(OEM)·제조자개발생산(ODM) 업체 화승엔터프라이즈의 점유율이 늘고 있습니다. 납품가도 지속적으로 우상향 중인데요. ‘밸류헌터’ 이번 순서는 화승엔터프라이즈보다 지주사인 화승인더스트리에 투자하는 게 더 나은 이유를 살펴봅니다.
💌 당신에게 들려줄 이야기
· 아디다스 인기가 식지 않는 이유
· 화승엔터프라이즈, 어떤 회사?
· 화승엔터프라이즈 VS 화승인더스트리(feat.배당금, 영업익)
💌 당신에게 들려줄 이야기
· 아디다스 인기가 식지 않는 이유
· 화승엔터프라이즈, 어떤 회사?
· 화승엔터프라이즈 VS 화승인더스트리(feat.배당금, 영업익)
😎 필자 ‘우용용’은?
· 제 필명은 아무 뜻 없고요. 울림소리가 듣기 좋아 씁니다. 주로 성장성이 보이는 저평가 기업을 분석해요.
· 회사에서 전자부품을, 회사 밖에서 잘 먹고 잘 살기 위한 방법을 연구하고 있어요.
· 제 필명은 아무 뜻 없고요. 울림소리가 듣기 좋아 씁니다. 주로 성장성이 보이는 저평가 기업을 분석해요.
· 회사에서 전자부품을, 회사 밖에서 잘 먹고 잘 살기 위한 방법을 연구하고 있어요.
2022년 7월, 블랙핑크의 제니는 인스타에서 한때 인기있었으나 이제는 한물 갔다고 여겨지던 신발을 신었습니다. 당시 정가 9만9000원이었던 이 신발은 제니가 신은 후 두달만에 리셀가가 최대 63만 9000원까지 치솟았습니다. 바로 아디다스 ‘삼바’의 이야기입니다.
당시에는 이 인기를 일시적인 현상으로 보는 시각이 많았습니다. 하지만 삼바의 인기 지속세가 심상치 않은 것으로 보입니다. 구글트렌드 검색 결과는 제니의 착장 당시보다 최근이 오히려 인기가 높다는 것을 알려줍니다. 심지어 전통적 강호인 나이키의 대표브랜드 에어포스와도 유사한 검색량을 보입니다. 이는 아디다스 삼바 역사상 처음 있는 일입니다.
오늘 글의 투자대상은 아디다스와 밀접한 관련이 있습니다. 이번 글의 목적은 아디다스의 원활한 신발 생산에 필수적인 OEM/ODM 회사 ‘화승엔터프라이즈’를 보유중인 지주회사 ‘화승인더’가 매력적인 투자처임을 밝히는 것입니다.
이를 위해, 오늘의 글에서는 크게 3가지를 알아보고자 합니다.
1. 아디다스의 인기가 우상향중인 이유를 짚어봅니다.
2. 아디다스의 신발을 생산하는 주요 OEM/ODM 업체인 화승엔터프라이즈를 알아봅니다.
3. 그리고 화승엔터프라이즈보다 지주사인 화승인더가 더 매력적인 투자처인 이유를 설명합니다.
01.
비에르 굴덴 대표 취임 이후 달라진 행보
아디다스는 나이키에 이은 전 세계 2위의 스포츠 용품 브랜드입니다. 하지만 최근 나이키와 아디다스의 격차는 점점 벌어지고 있었습니다. 2013~2019년, 아디다스의 신발부문 매출은 나이키의 약 60~70%였습니다. 하지만 2020년 상대매출이 나이키의 59%를 기록하더니, 2022년에는 53%까지 매출이 하락하였습니다.
🧐 아디다스 내 화승엔터프라이즈 점유율이 높아진 이유는?
1. 아디다스에 취임한 비에르 굴덴은 2013년부터 2022년까지 아디다스의 경쟁사인 퓨마에서 대표로 있었던 인물입니다. 이 기간 퓨마는 아디다스를 위협하는 강력한 경쟁사였는데요. 굴덴이 퓨마를 퇴임하던 시기 아디다스 매출의 21%에 불과했던 퓨마 매출은 38% 수준까지 올라오기도 했습니다.
2. 화승엔터프라이즈는 아디다스가 주 고객인 신발분야 OEM/ODM 업체입니다. 신발 OEM/ODM 사업은 상위 고객사의 과점 체계로 전방고객사 확보가 중요한 시장인데, 화승엔터프라이즈 점유율은 2013년 8%에서 2024년 현재 약 21~22%로 확대됐습니다. 반면 같은 기간 점유율 1위 업체인 유원공업의 점유율은 꾸준히 감소하고 있습니다.
3. 대만 기업인 유원공업의 점유율이 줄어든 이유는 아디다스가 대만 등 단일 국가에 대한 의존도를 줄여야 했기 때문입니다. 이 밖에 중국에 주요 공장이 있어 베트남, 인도네시아에 공장을 둔 화승엔터프라이즈보다 인건비 지출 비중이 크다는 점도 영향을 미쳤습니다.
1. 아디다스에 취임한 비에르 굴덴은 2013년부터 2022년까지 아디다스의 경쟁사인 퓨마에서 대표로 있었던 인물입니다. 이 기간 퓨마는 아디다스를 위협하는 강력한 경쟁사였는데요. 굴덴이 퓨마를 퇴임하던 시기 아디다스 매출의 21%에 불과했던 퓨마 매출은 38% 수준까지 올라오기도 했습니다.
2. 화승엔터프라이즈는 아디다스가 주 고객인 신발분야 OEM/ODM 업체입니다. 신발 OEM/ODM 사업은 상위 고객사의 과점 체계로 전방고객사 확보가 중요한 시장인데, 화승엔터프라이즈 점유율은 2013년 8%에서 2024년 현재 약 21~22%로 확대됐습니다. 반면 같은 기간 점유율 1위 업체인 유원공업의 점유율은 꾸준히 감소하고 있습니다.
3. 대만 기업인 유원공업의 점유율이 줄어든 이유는 아디다스가 대만 등 단일 국가에 대한 의존도를 줄여야 했기 때문입니다. 이 밖에 중국에 주요 공장이 있어 베트남, 인도네시아에 공장을 둔 화승엔터프라이즈보다 인건비 지출 비중이 크다는 점도 영향을 미쳤습니다.
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