해외펀드 비과세 사라지면 역외펀드 뜰까

'비과세혜택 사라진 해외펀드, 역외펀드가 다시 부각될 수 있을까.'2007년 이전만 해도 다양한 해외 투자 펀드로 투자자들의 관심을 끌었던 역외펀드 규모가 급감한 것은 해외펀드 비과세 혜택이 주 요인이었다. 역내에서 설정된 해외펀드만 혜택을 누릴 수 있었기 때문이다.

당초 올해 말까지 한시적으로 도입됐던 해외펀드 비과세 혜택이 더 이상 연장되지 않을 것으로 보이고 있다. 그러나 이미 2년간 역외펀드의 차별적인 우위성이 희석되면서 다시 투자자들의 러브콜을 받기 힘들 전망이다.

24일 금융투자협회에 따르면 지난 21일 기준 역내해외주식형펀드의 설정액은 54조8952억원으로 지난 2007년 5월 말 19조3165억원 대비 3배 가까이 증가했다.

반면 역외펀드의 경우 2007년 4월을 고점으로 내리막길을 걸었다.해외에 투자할 수 있는 몇 안되는 방법 중 하나였던 역외펀드가 투자자들의 외면을 받은 결정적인 원인은 해외펀드 비과세 방침이었다. 글로벌 증시가 상승세를 보이면서 투자자들의 해외펀드에 대한 관심이 커졌지만 자금은 세제혜택을 받는 역내펀드로만 몰렸다.

그러나 비과세 혜택이 사라진다고 해도 투자자들의 시선이 역외펀드로 다시 쏠리기는 어려울 것으로 보인다.

한 외국계운용사 관계자는 "국내 운용사들의 해외펀드 운용 초기에는 운용역량이나 노하우 등에서 역외펀드가 확실하게 앞서 있었지만 지금은 운용수준이나 다양성 측면에서 뒤처지지 않는다"며 "이미 대부분의 투자자들이 해외펀드 포트폴리오가 갖춰진 상태에서 비과세혜택이 끝난다고 역외펀드가 살아날 것으로 보진 않는다"고 밝혔다.

지난 2007년 해외펀드 열풍이 불면서 각 지역별, 국가별 역내해외펀드가 대부분 선을 보였다. 현재 국내에서 판매되고 있는 역외펀드 중 역내펀드로 설정되지 않은 것은 프랑스펀드나 이탈리아펀드, 이베리아(스페인·포르투갈)펀드 등 유럽 개별 국가 펀드 정도다. 판매망도 역내 해외펀드보다는 좁다.

지난 3월말 기준으로 주요 은행과 증권사 등 총 24곳에서 판매한다. 그러나 한국투자증권과 한국씨티은행, 외환은행, HSBC은행, 국민은행, 신한은행 정도를 제외하고는 펀드 종류가 다양하지 않다.

수익률 차이는 크지 않다. 운용보다는 투자 통화에 따라 성과가 갈렸다.원화로 투자된 역내 브릭스펀드의 연초 이후 유형평균 수익률은 33.62%다. 달러로 투자한 '슈로더브릭스펀드A(USD)'는 37.65%를 기록했으며, 유로화로 투자한 'DWS브릭플러스펀드 LC(EUR)'의 성과가 43.72%로 가장 좋았다.

일본펀드 역시 엔화로 투자한 '피델리티일본펀드 A(JPY)'와 달러로 투자한 '메릴린치일본펀드 A2(USD)'의 연초 이후 수익률이 각각 11.89%, -6.61%로 갈렸다.

수수료는 해외운용사나 상품별로 제각각이지만 역내 해외펀드와 비슷한 수준이다. 역외펀드의 경우 만약 투자자가 환헤지를 원한다면 운용사가 아닌 판매사와 따로 환헤지 계약을 맺고 수수료를 내야 한다.

/hug@fnnews.com 안상미기자■용어설명/해외펀드=국내에서 영업인가를 받은 국내외 운용사가 국내 법률에 의해 설정해 해외 주식·채권 등에 투자하는 펀드. 수익에 대해 비과세혜택이 주어진다.역외펀드=외국 운용사가 외국법령에 의해 설정한 펀드로 해외 주식·채권에 투자한다. 외국운용사가 판매하는 이 펀드에 국내투자자가 가입해도 세제혜택이 없다.

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