"개미들만 사들인다" 기관 투자자는 파는데 서학개미만 사는 '이 종목' 전망 분석

최근 국내 개인투자자들이 미국 주식을 대거 정리하고 미국 국채를 적극적으로 매수한 것으로 나타났다.

급등한 미국 국채 금리를 저가 매수 기회로 판단하고 안전 자산인 미국 국채에 대한 신뢰를 다시 한 번 확인한 결과로 풀이된다. 국내 투자자들은 지난주(19~23일) 동안 약 3억 8800만 달러(5307억 원) 규모의 미국 채권을 순매수한 것으로 집계됐다.

이러한 움직임에는 도널드 트럼프 행정부의 경제 정책을 둘러싼 불확실성이 자리하고 있다. 경기가 불안정해지면서 미국 국채 금리가 급격히 상승했고 특히 30년물 미국 국채 금리는 22일(현지 시간) 5.16%에 달하며 2023년 10월 이후 최고치를 기록했다.

이는 트럼프 행정부의 대규모 감세안이 미 하원을 통과하면서 국채 금리가 급등한 결과다. 또한 10년물 미국 국채 금리는 연 4.63%로 치솟아 조만간 5%를 넘을 가능성도 제기되고 있다.

국채 금리는 금리가 오를수록 채권 가격은 떨어지는 특성이 있다. 이로 인해 서학개미들은 금리 상승을 저가 매수의 기회로 삼아 상대적으로 저렴해진 미국 국채를 집중적으로 사들인 것으로 풀이된다.

특히 관세 정책과 감세안을 둘러싼 논란이 미국 경제에 대한 신뢰를 흔들면서 미국 국가신용등급 강등 우려도 시장을 불안하게 만들고 있다. 이에 따라 많은 투자자들이 안전자산으로 여겨지는 미국 국채를 선호하는 것으로 해석된다.

세계적인 헤지펀드 투자자이자 금융계의 거장으로 알려진 레이 달리오는 "채권시장을 두려워해야 한다"라는 경고를 내놓기도 했다.

반면 '큰손' 채권 투자자들은 미국 채권 이외에 시장 비중을 늘리는 등 다각화에 나서면서 정반대 움직임을 보이고 있다.

JP모건 자산운용의 밥 미셸 CIO는 "달러 자산의 비중이 과도하다는 인식이 커지고 있다"라며 "미국의 경제 정책과 재정적자 우려 등으로 인해 이제 다른 시장으로 자산을 다변화할 기회가 생겼다"라고 밝혔다.

한편 달러 인덱스는 올해 들어 8% 넘게 하락하며 미국 경제에 대한 우려를 반영하고 있다. 미중 관세 휴전에 이어, 미국 국가신용등급 강등 등의 악재들이 겹치면서 달러 약세 현상이 두드러지게 나타나고 있는 것이다.

이에 따라 많은 투자자들이 비달러화 자산으로 눈을 돌리는 동시에 분산 투자에 대한 관심이 높아지고 있다.

골드만삭스 자산운용의 린지 로스너는 "달러는 여전히 유동성이 높고 법치가 확립된 시장이지만 달러 약세가 지속될 가능성이 높다. 이에 따라 달러 외 자산으로의 다변화가 필요한 상황"이라고 설명했다.