국내 반도체 대장주인 삼성전자와 SK하이닉스에 대규모 기계적 매도 물량이 쏟아질 수 있다는 경고가 나왔다.
증권가에서는 한국거래소의 섹터지수 정기변경에 따라 두 종목에서 합산 1조4천억 원대 매도세가 발생할 것으로 추산한다.
급등세를 타던 반도체주에 수급 충격이 가해질 수 있다는 소식이 전해지자 개인 투자자들의 불안감이 급격히 커진 상태다.
이번 대규모 매도 경고의 핵심 원인은 한국거래소가 운영하는 KRX 반도체지수의 개별 종목 비중 상한 규정에 있다.
특정 종목 쏠림을 막기 위해 단일 종목 비중을 최대 20%로 제한하지만 최근 두 회사 주가가 급등하며 이를 초과했다.
지수를 추종하는 상장지수펀드가 기계적으로 비중을 맞추기 위해 보유 주식을 매도해야 하는 상황이 만들어진 셈이다.
시장 추정에 따르면 예상 매도액 1조4천억 원 가운데 SK하이닉스 물량이 약 1조2천억 원으로 대부분을 차지한다.
삼성전자의 경우 예상 매도 규모가 약 2천억 원 수준에 머물러 상대적으로 수급 영향이 제한적일 것이라는 평가다.
대형주 전체 거래대금을 고려하면 충분히 소화할 수 있는 수준이라는 분석이 나오지만 단기 변동성은 피하기 어렵다.
이번 매도세는 기업의 실적이나 내부 악재 때문이 아니라 지수 비율을 조정하는 기술적 패시브 자금 이동이다.
실제 지수 변경 반영을 앞둔 10일 장 마감 직전 동시호가 시간대에 프로그램 매도가 집중될 가능성이 매우 높다.
오히려 대규모 물량이 쏟아지는 시점에 외국인과 기관이 이를 받아낸다면 수급 불확실성이 빠르게 해소될 수 있다.
삼성전자와 SK하이닉스에 1조4천억 원의 매물이 출회되는 진짜 이유는 지수 비중 상한에 따른 패시브 조정 때문이다.
10일 장 막판 동시호가에서 프로그램 매도 물량이 원활히 소화되는지 여부가 향후 주가 흐름을 가를 핵심 기준이다.
투자자는 단순한 물량 수치에 놀라 투매에 동참하기보다 외국인 수급의 이동 방향을 침착하게 확인하는 대응이 요구된다.
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